谈谈我对光伏行业的理解

1、行业自2020年-2021年开始成本下降到可以平价上网开始，迎来了高速发展时期，因为下游电厂可以摆脱补贴的依赖，使用光伏发电平价上网来赚钱了，从2021年开始，由下游往上传导出现了扩产潮
2、光伏主产业链4个环节，硅料、硅片、电池片、组件，4个环节扩产周期是不一样的，硅料大概需要2年，硅片1年，电池片半年，组件3个月，因此需求增长层层传导上去，越上游的环节越紧俏。根据中国光伏协会统计数据，2021年硅料价格涨幅177%，单晶硅片价格涨幅46%-60%(根据尺寸不同涨幅有差异)，电池片价格涨幅14%-23%，组件涨幅13%-15%，硅片和电池片这两个环节是承压最重的。
3、全行业必然是出现产能过剩的，2021年全球光伏需求大约是180GW，2022年预计在240GW左右，但是根据各公司公开扩产计划，4个环节的产能，在2022年末都在400GW以上，所有环节都会出现产能过剩，扩产最慢的硅料预计也会在2022年末出现产能过剩
4、为什么会出现这样的情况呢？因为光伏行业是一个技术门槛相对没那么高(核心专利都已经过期，各家都只是在进行工艺的改进，互相抄很容易，下一代TOPCON和异质结还没达到商业化量产，而且下一代的核心技术在设备商那里，谁都可以买他们的设备)主要门槛是资金和资源，偏偏行业已经发展到比较成熟的阶段，玩家几乎全是上市公司，发个定增募资十分容易，而且各地政府对光伏项目非常支持，各种政府补助不要钱一样的给。这就导致了扩产非常的容易，大家内卷之下，产能必然过剩
5、我对整个主产业链上的公司，都不是很看好，收入可能会继续扩大，保持增长，但是由于产能过剩竞争加剧，必然导致毛利率下降，销售费用率增加，净利率下降，各龙头维持一个2%-3%的微利状态，增收不增利。工艺弱一点或者规模小一点的二线厂，能盈亏平衡就不错了。这种情况下，当前的估值已经不便宜了
6、投资机会可能来自于捷佳伟创、迈为股份这种设备厂，一是扩产潮里面，谁能最终胜出我不知道，但是卖铲子的肯定先赚到；二是下一代的技术突破，掌握在设备厂手里，也有炒作的噱头。