Tielar
2025-04-15T08:14:56+00:00
难道是有一帮子人看着etf买股票？510300一爆量上涨，他们就疯狂买沪深300成分股。还是这帮人就是国家队或者量化啊？
300etf不就是300指数成分股吗？这有啥好问的。
现在都是量化，像这种最基础的场内场外套利都是机器自动化做了
不懂就问，为啥国家队买etf，沪深300会涨啊
Chadapus
还是说其实是国家队买的成分股，量化买的510300？
RangerOTN
买了ETF就是按比例买了成分股啊，并不需要“额外一批人”
DonZack
[quote][pid=819840217,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=62272625]颓废不睡觉[/uid] (2025-04-22 16:21):
还是说其实是国家队买的成分股，量化买的510300？[/quote]国家队买的当然是成分股，etf是做现货商的量化买的。
还是说其实是国家队买的成分股，量化买的510300？[/quote]国家队买的当然是成分股，etf是做现货商的量化买的。
CommitmentIssues
成分股股票可以兑换etf份额
出现差价会有专门的机构去赚这个差价
所以相当于自动的
出现差价会有专门的机构去赚这个差价
所以相当于自动的
WillyKsprays
其实我一直不太明白 买入ETF不代表有人也卖出ETF吗？哪来的增量资金去买股票呢？
Wubbzy
那我问你 为什么美股etf这么高溢价也有人买[s:ng:吃饼]
Hotpot KING MANAGER
[quote][pid=819843307,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=65861540]天长地韭[/uid] (2025-04-22 16:39):
那我问你 为什么美股etf这么高溢价也有人买[s:ng:吃饼][/quote]因为美元限额
那我问你 为什么美股etf这么高溢价也有人买[s:ng:吃饼][/quote]因为美元限额
mimin
国家队给机构套利，去搜搜 光大乌龙指就明白了
Wubbzy
Reply to [pid=819843991,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=98414]joywings[/uid] (2025-04-22 16:43)人民币不限额 etf有差价了自然有人去搬砖[s:ng:吃瓜]
Kirbeeeeeeeee
Reply to [pid=819840899,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=807670]lrxp[/uid] (2025-04-22 16:25)场外申购
DonZack
[quote][pid=819840899,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=807670]lrxp[/uid] (2025-04-22 16:25):
其实我一直不太明白 买入ETF不代表有人也卖出ETF吗？哪来的增量资金去买股票呢？[/quote]国家队是从场外买的，实际上是按比例买入各个成分股。
因为成分股股价涨了，所以etf基金净值也会上升。
那么一堆量化就会第一时间发现现在etf现价是折价的，然后通过大单把所有折价的卖单全吃掉。再反手挂个卖二卖三的价格。
这就是现货商。
所以看场内etf交易量是没有意义的…
你只能看出来那段时间etf净值有剧烈波动。跟国家队没有一点关系。
其实我一直不太明白 买入ETF不代表有人也卖出ETF吗？哪来的增量资金去买股票呢？[/quote]国家队是从场外买的，实际上是按比例买入各个成分股。
因为成分股股价涨了，所以etf基金净值也会上升。
那么一堆量化就会第一时间发现现在etf现价是折价的，然后通过大单把所有折价的卖单全吃掉。再反手挂个卖二卖三的价格。
这就是现货商。
所以看场内etf交易量是没有意义的…
你只能看出来那段时间etf净值有剧烈波动。跟国家队没有一点关系。
WillyKsprays
Reply to [pid=819849819,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=61800226]HousenkaRR[/uid] (2025-04-22 17:17)
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？
DonZack
[quote][pid=819850342,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=807670]lrxp[/uid] (2025-04-22 17:20):
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？[/quote]是的，场内etf连续竞价的买卖就是对手盘，没有实际的股价影响。
只有基金申购(无论场内外)才是增量资金。
场内基金最初也是申购出来的[s:a2:lucky]，不过只有那一下才是增量。
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？[/quote]是的，场内etf连续竞价的买卖就是对手盘，没有实际的股价影响。
只有基金申购(无论场内外)才是增量资金。
场内基金最初也是申购出来的[s:a2:lucky]，不过只有那一下才是增量。
_mrccy
[quote][pid=819850342,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=807670]lrxp[/uid] (2025-04-22 17:20):
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？[/quote]GJD买的就是场内，由于沪深300的衍生品相对比较完善且流动性不差，造成场内外价格不会相差太多，实际上是场内影响场外，驱动力是各种套利，最终完成对沪深300一揽子持股
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？[/quote]GJD买的就是场内，由于沪深300的衍生品相对比较完善且流动性不差，造成场内外价格不会相差太多，实际上是场内影响场外，驱动力是各种套利，最终完成对沪深300一揽子持股
Jwikle
[quote][pid=819850342,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=807670]lrxp[/uid] (2025-04-22 17:20):
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？[/quote]不是，你别听他瞎扯
国家队是在场内买的，把etf买出溢价以后，做市商就会买入etf成分股，然后合成etf份额，在场内卖掉，赚溢价。他们是专门的公司，普通人没有他们的权限和费率
etf基金公司请做市商来，本意是提供流动性，平抑溢价，国家队利用这点就可以直接买etf，而不需要自己一个一个买股票。这招最开始是日本央行发明的
谢谢大佬的解释 也就是说 只有场外的ETF才能带来增量资金 场内的ETF只能用来套利？[/quote]不是，你别听他瞎扯
国家队是在场内买的，把etf买出溢价以后，做市商就会买入etf成分股，然后合成etf份额，在场内卖掉，赚溢价。他们是专门的公司，普通人没有他们的权限和费率
etf基金公司请做市商来，本意是提供流动性，平抑溢价，国家队利用这点就可以直接买etf，而不需要自己一个一个买股票。这招最开始是日本央行发明的
『 Lugh 』
中央汇金会通过两种方式增持
1.通过券商在二级市场买入，你看到两点半放量，那这就是在直接带动ETF价格了，但此时带动的仅是510300标的上涨，产生和IOPV之间的溢价
盯市程序会发现成分股与指数直接存在套利空间，马上就会发出申购指令把自己的池子转换为指数标的并卖出，在池子不足时就会买入成分股带动股价上涨，熨平价格大概需要30分钟到半个小时
2.直接场外申购，按PCF清单提交一篮子股票+现金，用的比较少，因为单笔最低一百万份起，不但交割麻烦且量级过大有可能冲击成分股权重，还是交给做市券商操作方便快捷
这次火力基本都是放在300ETF上了，正好华泰柏瑞的一季报已经出了，里面持仓名称叫“机构2”的就是中央汇金资管，注意是汇金资管而不是汇金投资
1.通过券商在二级市场买入，你看到两点半放量，那这就是在直接带动ETF价格了，但此时带动的仅是510300标的上涨，产生和IOPV之间的溢价
盯市程序会发现成分股与指数直接存在套利空间，马上就会发出申购指令把自己的池子转换为指数标的并卖出，在池子不足时就会买入成分股带动股价上涨，熨平价格大概需要30分钟到半个小时
2.直接场外申购，按PCF清单提交一篮子股票+现金，用的比较少，因为单笔最低一百万份起，不但交割麻烦且量级过大有可能冲击成分股权重，还是交给做市券商操作方便快捷
这次火力基本都是放在300ETF上了，正好华泰柏瑞的一季报已经出了，里面持仓名称叫“机构2”的就是中央汇金资管，注意是汇金资管而不是汇金投资
BigMeatyHobbit
正好今天出一季度报了
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202504/22/jmQvfix-l7imZoT3cSyy-bs.jpg[/img]
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202504/22/jmQvfix-l7imZoT3cSyy-bs.jpg[/img]
DonZack
[quote][pid=819852872,43891103,1]Reply[/pid] Post by [uid=1825852]流缨[/uid] (2025-04-22 17:33):
中央汇金会通过两种方式增持
1.通过券商在二级市场买入，你看到两点半放量，那这就是在直接带动ETF价格了，但此时带动的仅是510300标的上涨，产生和IOPV之间的溢价
盯市程序会发现成分股与指数直接存在套利空间，马上就会发出申购指令把自己的池子转换为指数标的并卖出，在池子不足时就会买入成分股带动股价上涨，熨平价格大概需要30分钟到半个小时
2.直接场外申购，按PCF清单提交一篮子股票+现金，用的比较少，因为单笔最低一百万份起，不但交割麻烦且量级过大有可能冲击成分股权重，还是交给做市券商操作方便[/quote]确实有1这种办法，但这种方式更费钱没有效果吧。[s:ac:喷]
而且我翻了几个300etf今天都没有看到有溢价的情况。部分小众etf有过爆量，但不存在与iopv的溢价。
中央汇金会通过两种方式增持
1.通过券商在二级市场买入，你看到两点半放量，那这就是在直接带动ETF价格了，但此时带动的仅是510300标的上涨，产生和IOPV之间的溢价
盯市程序会发现成分股与指数直接存在套利空间，马上就会发出申购指令把自己的池子转换为指数标的并卖出，在池子不足时就会买入成分股带动股价上涨，熨平价格大概需要30分钟到半个小时
2.直接场外申购，按PCF清单提交一篮子股票+现金，用的比较少，因为单笔最低一百万份起，不但交割麻烦且量级过大有可能冲击成分股权重，还是交给做市券商操作方便[/quote]确实有1这种办法，但这种方式更费钱没有效果吧。[s:ac:喷]
而且我翻了几个300etf今天都没有看到有溢价的情况。部分小众etf有过爆量，但不存在与iopv的溢价。