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2025-07-29T14:24:02+00:00
今天给泥潭老哥们分析一手本人的持仓龙净环保，同时也作为梳理，自己给自己心理按摩，在这个牛市增强屁股功。
买入理由：看好公司新能源+矿山制造业务。
龙净过去的历史就在这里就不进行过多撰述了，公司以前是做环保设备的，因为大股东阳光集团违规占用导致戴帽，后续紫金入股跻身第一大股东，由此确立了公司环保+新能源共同发展的战略方针。
1.股价底：
紫金在2023-2025年持续增持，目前持股比例25%，增持价格经测算，算上分红和资金占用成本，大约在10.9-11元/股，共计花费34.65亿；
二股东为龙岩国资，3-4月在11-12.3价格增持1300万，在7月进行增持1.175-2.35亿，增持价目前看来在11.7-12.2之间；
员工持股计划第八期持股价8.56，管理层投票锁定期延长至本年12月，表示不减持的决心，股权激励计划行权价定价11.95(除权后)。
综上，基本可以看出大股东、二股东以及管理层对于目前龙净的心理价位认为11-12之间是一个非常保险及安全的位置，因此谓之股价底。
2.利润底：
公司在2023年开始进行新能源业务建设并从2023年着手开始进行历史遗留问题清理，目前来看大的历史遗留问题在2023-2024年都已处理完毕。核心历史遗留问题就是华泰的保险款纠纷和商誉减值已经进行了收回和大额计提。就目前的情况来看，不再会出现影响利润的黑天鹅事件；
公司的业绩释放在24年和25年一季度过于缓慢，因此股价并未实质反应资产能带来的利润。24年年报机构和投资者普遍预测净利润在10-11.5亿之间，但最后结果是8.6亿，抛开计提的0.4亿商誉，实际净利润是9亿，比预期低了1个亿左右。主要原因在于绿电建得太慢，在24年年底很多都还没建完。基于此，不妨来试算一下2025年龙净的利润：
龙净的业务简单，分别为环保业务和新能源业务，其中环保业务目前在手的订单充足，在可预见的未来作为守稳无虞，因此我们这里只考虑增量业务带来的影响：
a.2024年储能业务3.09亿，毛利15.18%，利润0.46亿。今年根据公司最新的公告和上杭县官网的文章，储能业务已满产预计年产值18亿，毛利按照二季度平均值12%计算，本年储能利润2.16亿，带来增量1.7亿;
b.本年绿电预计销售5.5亿，按照5月份的业绩回复投产850MW,按照85%实际使用，60%毛利计算(龙净依托紫金，不存在绿电消纳问题，毛利高于一般绿电)，本年绿电利润2.8亿，带来增量2.05亿;
这是目前两个通过官方渠道能够明确查到的增长，至于关联交易预计的9个亿矿卡这些和6个亿的运维服务这些，因为没有最新的消息，不知道相关事项，就当0增加得了。保守预计2025年利润能来到12.75亿左右，如果矿卡等矿山设备按照关联预计交易实际投产，利润高看至13.5-15。对应PE来到13-11左右。
3.板块与政策底：
目前行情来看机器人、AI、军工、反内卷等都展开得如火如荼，反之绿电领域的龙源、中绿电等基本在牛市熄火。无论是作为大盘回调过程中的考虑选项还是高切低的可选选项，配置一部分绿电股似乎都还不错。同时若反内卷真要落实到具体情况，涨电价似乎很难，从环保策入手限制生产似乎更具说服力，因此龙净的环保属性也能享受到一部分政策红利。
最后附上本人实盘，明天新铝不管是否冲高都会T回一部分龙净，静待花开。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202508/07/jmQkno-f22xK17T1kShp-sg.jpg[/img]
买入理由：看好公司新能源+矿山制造业务。
龙净过去的历史就在这里就不进行过多撰述了，公司以前是做环保设备的，因为大股东阳光集团违规占用导致戴帽，后续紫金入股跻身第一大股东，由此确立了公司环保+新能源共同发展的战略方针。
1.股价底：
紫金在2023-2025年持续增持，目前持股比例25%，增持价格经测算，算上分红和资金占用成本，大约在10.9-11元/股，共计花费34.65亿；
二股东为龙岩国资，3-4月在11-12.3价格增持1300万，在7月进行增持1.175-2.35亿，增持价目前看来在11.7-12.2之间；
员工持股计划第八期持股价8.56，管理层投票锁定期延长至本年12月，表示不减持的决心，股权激励计划行权价定价11.95(除权后)。
综上，基本可以看出大股东、二股东以及管理层对于目前龙净的心理价位认为11-12之间是一个非常保险及安全的位置，因此谓之股价底。
2.利润底：
公司在2023年开始进行新能源业务建设并从2023年着手开始进行历史遗留问题清理，目前来看大的历史遗留问题在2023-2024年都已处理完毕。核心历史遗留问题就是华泰的保险款纠纷和商誉减值已经进行了收回和大额计提。就目前的情况来看，不再会出现影响利润的黑天鹅事件；
公司的业绩释放在24年和25年一季度过于缓慢，因此股价并未实质反应资产能带来的利润。24年年报机构和投资者普遍预测净利润在10-11.5亿之间，但最后结果是8.6亿，抛开计提的0.4亿商誉，实际净利润是9亿，比预期低了1个亿左右。主要原因在于绿电建得太慢，在24年年底很多都还没建完。基于此，不妨来试算一下2025年龙净的利润：
龙净的业务简单，分别为环保业务和新能源业务，其中环保业务目前在手的订单充足，在可预见的未来作为守稳无虞，因此我们这里只考虑增量业务带来的影响：
a.2024年储能业务3.09亿，毛利15.18%，利润0.46亿。今年根据公司最新的公告和上杭县官网的文章，储能业务已满产预计年产值18亿，毛利按照二季度平均值12%计算，本年储能利润2.16亿，带来增量1.7亿;
b.本年绿电预计销售5.5亿，按照5月份的业绩回复投产850MW,按照85%实际使用，60%毛利计算(龙净依托紫金，不存在绿电消纳问题，毛利高于一般绿电)，本年绿电利润2.8亿，带来增量2.05亿;
这是目前两个通过官方渠道能够明确查到的增长，至于关联交易预计的9个亿矿卡这些和6个亿的运维服务这些，因为没有最新的消息，不知道相关事项，就当0增加得了。保守预计2025年利润能来到12.75亿左右，如果矿卡等矿山设备按照关联预计交易实际投产，利润高看至13.5-15。对应PE来到13-11左右。
3.板块与政策底：
目前行情来看机器人、AI、军工、反内卷等都展开得如火如荼，反之绿电领域的龙源、中绿电等基本在牛市熄火。无论是作为大盘回调过程中的考虑选项还是高切低的可选选项，配置一部分绿电股似乎都还不错。同时若反内卷真要落实到具体情况，涨电价似乎很难，从环保策入手限制生产似乎更具说服力，因此龙净的环保属性也能享受到一部分政策红利。
最后附上本人实盘，明天新铝不管是否冲高都会T回一部分龙净，静待花开。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202508/07/jmQkno-f22xK17T1kShp-sg.jpg[/img]