Awes0mo
2021-06-27T11:38:32+00:00
楼主是个非常懒的人，事业上不求有什么大发展了，幸好前几年赶上风口+家里人支持，解决住房之余攒了点小钱，希望通过合理的配置可以实现稳妥的收益率目标(年化10%左右)
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首先是股票部分，买股票实在太难了，好公司价格都是恒时高估的，低估值的也不敢买怕掉进价值陷阱，所以成长股投资还是让基金去帮我完成，自己的股票账户主要目的就是持仓市值打新
打新担心的就是中新股的收益还赶不上打新底仓股票的下跌风险，所以做了以下测算：
一般打新底仓的标的都是银行、电力、能源等稳定收息股，股价波动幅度不大，假设某个标的，每年现金股息率固定是5%，虽然分红后会有除权，但公司的盈利能力理论上不会因为现金分红而发生变化，所以除权除掉的股价总是会涨回去(这也是填权现象的逻辑依据，可以类比为你买了一套房子出租，每年收的租金并不会使你房子的价值下跌，因为房子的盈利能力也就是房租水平理论上是不变的)，若买入后股价一直保持不变，且每年的分红都再投资买成公司股票，则长期年化收益率为5%
极端情况下，若买入的打新底仓股价每年下跌5%，同样采取每年分红继续买入的方式，简单拉了下EXCEL表格做了个测算，长期(假设10年)期末股价为期初的59.8%，由于标的价格下跌，每年分红再投资获取的股份数略微变多，10年期年化收益率为2%
A股打新收益在沪深两市市值各配20万的条件下，每年年化收益率约7%-10%。采取下限7%，加上极端情况下打新底仓每年下跌5%的情景，长期年化回报为7%+2%=9%，基本上能达到10%的目标
实际操作中打新底仓不会一直不变，每半年或一年会根据市场情况调整，比如股息率下降了，就要换个标的，目前看上的打新底仓是沪市中国神华，深市万科A，最近十年平均股息率大概有5%-6%。经过前面的测算，打新底仓即使一直下跌，也能承受，若底仓不跌甚至还有上涨，那就是意外之喜。这个搭配的问题是如果股票市值提高的比较快，那打新收益率就会下降，需要多开账户打新来操作。
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上面的躺平股票策略，需要的操作就是每年跟踪持仓标的的分红情况，以及每天自动打新，中新股卖出即可，比较省力。下面的躺平基金策略则跟踪周期要频繁一些，每三个月观察一次。
首先构建一个基金池，筛选标准是基金在同一基金经理管理的市场超过5年，年化收益率在20%以上，同时不是行业主题基金，没有特别的行业风格集中暴露的，能筛出来的都是长期业绩优秀的基金经理的产品，比如兴全和润，交银新成长，嘉实泰和，工银文体产业等等。这里选的基金不要太多，5-8个就够了。
以5个基金构成的组合为例，每个基金初始投入金额是总仓位的20%，建仓时间选在该基金在同类排名百分比在同类后10%的时候，这个逻辑是由于市场风格切换等种种因素，该经理的基金短期业绩不佳，但长期来看回归优秀的概率很大，在相对低点买入胜率和赔率都更高，比如在目前这个时间节点，兴全和润、交银新成长的排名都在同类后10%以内，就可以建仓。后面每三个月观察一次，持仓里的基金哪个排名到了后10%的，就用现金流加仓，没到后10%就持有现金或者固定收益理财。
用WIND回测了下，长期来看上述基金投资策略可以在获取优秀基金平均20%的年化回报基础上，通过低点定投增强年化大约4%-5%的收益，需要付出的行动就是每三个月观察一次即可。另外如果入池的基金更换了基金经理，或者出现业绩大跌导致该经理管理期间的年化收益率跌破20%，则将其剔除出池，替换其他满足条件的基金入池。
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个人不成熟的两个思路，抛砖引玉，大家看看怎么改进哈
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首先是股票部分，买股票实在太难了，好公司价格都是恒时高估的，低估值的也不敢买怕掉进价值陷阱，所以成长股投资还是让基金去帮我完成，自己的股票账户主要目的就是持仓市值打新
打新担心的就是中新股的收益还赶不上打新底仓股票的下跌风险，所以做了以下测算：
一般打新底仓的标的都是银行、电力、能源等稳定收息股，股价波动幅度不大，假设某个标的，每年现金股息率固定是5%，虽然分红后会有除权，但公司的盈利能力理论上不会因为现金分红而发生变化，所以除权除掉的股价总是会涨回去(这也是填权现象的逻辑依据，可以类比为你买了一套房子出租，每年收的租金并不会使你房子的价值下跌，因为房子的盈利能力也就是房租水平理论上是不变的)，若买入后股价一直保持不变，且每年的分红都再投资买成公司股票，则长期年化收益率为5%
极端情况下，若买入的打新底仓股价每年下跌5%，同样采取每年分红继续买入的方式，简单拉了下EXCEL表格做了个测算，长期(假设10年)期末股价为期初的59.8%，由于标的价格下跌，每年分红再投资获取的股份数略微变多，10年期年化收益率为2%
A股打新收益在沪深两市市值各配20万的条件下，每年年化收益率约7%-10%。采取下限7%，加上极端情况下打新底仓每年下跌5%的情景，长期年化回报为7%+2%=9%，基本上能达到10%的目标
实际操作中打新底仓不会一直不变，每半年或一年会根据市场情况调整，比如股息率下降了，就要换个标的，目前看上的打新底仓是沪市中国神华，深市万科A，最近十年平均股息率大概有5%-6%。经过前面的测算，打新底仓即使一直下跌，也能承受，若底仓不跌甚至还有上涨，那就是意外之喜。这个搭配的问题是如果股票市值提高的比较快，那打新收益率就会下降，需要多开账户打新来操作。
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上面的躺平股票策略，需要的操作就是每年跟踪持仓标的的分红情况，以及每天自动打新，中新股卖出即可，比较省力。下面的躺平基金策略则跟踪周期要频繁一些，每三个月观察一次。
首先构建一个基金池，筛选标准是基金在同一基金经理管理的市场超过5年，年化收益率在20%以上，同时不是行业主题基金，没有特别的行业风格集中暴露的，能筛出来的都是长期业绩优秀的基金经理的产品，比如兴全和润，交银新成长，嘉实泰和，工银文体产业等等。这里选的基金不要太多，5-8个就够了。
以5个基金构成的组合为例，每个基金初始投入金额是总仓位的20%，建仓时间选在该基金在同类排名百分比在同类后10%的时候，这个逻辑是由于市场风格切换等种种因素，该经理的基金短期业绩不佳，但长期来看回归优秀的概率很大，在相对低点买入胜率和赔率都更高，比如在目前这个时间节点，兴全和润、交银新成长的排名都在同类后10%以内，就可以建仓。后面每三个月观察一次，持仓里的基金哪个排名到了后10%的，就用现金流加仓，没到后10%就持有现金或者固定收益理财。
用WIND回测了下，长期来看上述基金投资策略可以在获取优秀基金平均20%的年化回报基础上，通过低点定投增强年化大约4%-5%的收益，需要付出的行动就是每三个月观察一次即可。另外如果入池的基金更换了基金经理，或者出现业绩大跌导致该经理管理期间的年化收益率跌破20%，则将其剔除出池，替换其他满足条件的基金入池。
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个人不成熟的两个思路，抛砖引玉，大家看看怎么改进哈