georgie
2022-04-06T12:58:27+00:00
翻倍大妖股盘龙药业的转债盘龙转债明天就要上市了，目前它的转股价值有254元，创下了新债转股价值的历史，比之前川恒转债的217元还要高上不少，虽然目前正股盘龙药业已经跌停，但是这么高的转股价值上市注定也是要创造历史的，那么我们便来对它的上市价值进行预估。
进行估值前，我们首先来回顾一下新债上市首日交易规则：
沪深可转债上市首日规则
1. 开盘价
沪市： 70—150元；深市： 70—130元。
2. 临停规则
沪市：涨跌幅达到20%停牌半个小时；
涨跌幅达到30%停牌至14：57分；
深市：涨跌幅达到20%停牌半个小时；
涨跌幅达到30%停牌至14：57分。
3. 停牌期间委托申报
沪市：不可委托申报，不可撤销委托；
深市：可以委托申报，可以撤销委托。
4. 集合竞价委托
沪市：超过150元为无效委托；
深市：超过130元不进入集合竞价撮合，但为有效委托。
5.尾盘集合竞价规则
深市：包括两个集合竞价，一个是复盘集合竞价，一个是收盘集合竞价。每次最多上涨10%。故上市首日最高价为130*1.1*1.1=157.3。
沪市：尾盘三分钟可以连续竞价交易，没有最高价限制。
值得注意的是，深市新债尾盘集合竞价是有挂单价格限制的，所以首日最高涨幅是157.3，此前川恒转债也是130开盘，143尾盘第一次竞价，157.3尾盘第二次竞价。这时候可能有人会想，我要是130开盘价格买入，卖个200元，不是血赚50%+？
的确是的，梦想很丰满，而现实很骨感。
当时我也想在首日买入川恒转债，捡点不懂转债规则人的筹码。可当时我挂隔夜单，甚至用按键精灵确保自己第一时间在券商初始化完成后就提交挂单，但是排在前面的是几十亿机构通道资金，根本就没有买上的可能性，就连143的价位和157.3的价位也不存在直接买入的可能性。所以，大家可以挂157.3试试，但是不要抱有太大期望。毕竟机构的通道是百万一年买的，报单时也是大单优先，肯定是排在普通散户前面的。
既然第一天定格在157.3元，我们需要估值的就是第二天盘龙转债能涨到多少。这里有个绝佳的例子可以参考，就是当年的川恒转债，正股川恒股份在9月23日转债上市那天尾盘跌停，在9月24日上市次日尾盘收跌6%，那时候川恒转债尾盘收盘价格定格在179.2元，溢价率-2.44%。
我们可以以最坏的情况来估计一下盘龙药业，明天转债上市时也是跌停，后天转债上市次日也是跌停，那么次日盘龙药业的价格为：
67.55*0.9*0.9=54.72元
以目前的行情，盘龙药业还是有一定辨识度的，基本上三个跌停就是顶天了，所以不会存在连续一字跌停的情况。
由于转股价位26.59，这时候的转股价值为54.72/26.59*100=205.8元。如果给予-5%溢价，那么此前转债价格应为205.8*(1-5%)=195.5元。
次日开盘价大概率继续最高10%为：157.3%*(1+10%)=173.03元，20%开盘停牌价格为157.3%*(1+20%)=188.76元。10点后复牌，如果还是继续30%停牌，价位为157.3%*(1+30%)=204.49元。这时候会直接停牌到尾盘的14点57才会进行集合竞价成交。成交最高价为204.49*(1+10%)=224.94元。(我觉得已经不太可能)
以上价格我觉得有可能买到，还大概率赚钱的是次日20%的停牌价188.76元，到达30%停牌价204元以后就是高风险区了，谁也不知道盘龙转债的负溢价会到什么程度，毕竟当初的川恒股份也只是趋势股翻倍，而不是盘龙药业这样直接一字涨停上来的妖股，这种未来大跌的可能性显然是更大的。
综合上述，以最坏的情况估算，盘龙转债估值在195.5元左右。而如果明天盘龙药业没有跌停，情况甚至会更好一些，取一个跌停计算转股价格
67.55*0.9=60.795，转股价值为60.795/26.59*100=228.6元，如果给予-10%溢价，那么此前转债价格应为228.6*(1-10%)=206元。
基本上可以确定的是，盘龙转债上市首日价格为157.3元，基本上没有买到可能性，中签的也千万不要卖。第二天价格应该来到200元左右，中签单签盈利1000元，真的是翻倍债，具体还需要看正股表现，我们明天发文继续跟踪和修正。记得关注一下，持续更新！
明天和盘龙转债一同上市的宏丰转债虽然没有盘龙这么惹眼，但是沾沾光肯定是没有问题的。毕竟发行规模只有3.2亿，大股东前六个月限售部分大概40%，实际流通盘也就2亿，虽然转股价值不高，但是沾上盘龙转债的光，我觉得130元问题不大，单签预计盈利300元，中签的甚至可以留到第二天，看看会不会继续炒作。
进行估值前，我们首先来回顾一下新债上市首日交易规则：
沪深可转债上市首日规则
1. 开盘价
沪市： 70—150元；深市： 70—130元。
2. 临停规则
沪市：涨跌幅达到20%停牌半个小时；
涨跌幅达到30%停牌至14：57分；
深市：涨跌幅达到20%停牌半个小时；
涨跌幅达到30%停牌至14：57分。
3. 停牌期间委托申报
沪市：不可委托申报，不可撤销委托；
深市：可以委托申报，可以撤销委托。
4. 集合竞价委托
沪市：超过150元为无效委托；
深市：超过130元不进入集合竞价撮合，但为有效委托。
5.尾盘集合竞价规则
深市：包括两个集合竞价，一个是复盘集合竞价，一个是收盘集合竞价。每次最多上涨10%。故上市首日最高价为130*1.1*1.1=157.3。
沪市：尾盘三分钟可以连续竞价交易，没有最高价限制。
值得注意的是，深市新债尾盘集合竞价是有挂单价格限制的，所以首日最高涨幅是157.3，此前川恒转债也是130开盘，143尾盘第一次竞价，157.3尾盘第二次竞价。这时候可能有人会想，我要是130开盘价格买入，卖个200元，不是血赚50%+？
的确是的，梦想很丰满，而现实很骨感。
当时我也想在首日买入川恒转债，捡点不懂转债规则人的筹码。可当时我挂隔夜单，甚至用按键精灵确保自己第一时间在券商初始化完成后就提交挂单，但是排在前面的是几十亿机构通道资金，根本就没有买上的可能性，就连143的价位和157.3的价位也不存在直接买入的可能性。所以，大家可以挂157.3试试，但是不要抱有太大期望。毕竟机构的通道是百万一年买的，报单时也是大单优先，肯定是排在普通散户前面的。
既然第一天定格在157.3元，我们需要估值的就是第二天盘龙转债能涨到多少。这里有个绝佳的例子可以参考，就是当年的川恒转债，正股川恒股份在9月23日转债上市那天尾盘跌停，在9月24日上市次日尾盘收跌6%，那时候川恒转债尾盘收盘价格定格在179.2元，溢价率-2.44%。
我们可以以最坏的情况来估计一下盘龙药业，明天转债上市时也是跌停，后天转债上市次日也是跌停，那么次日盘龙药业的价格为：
67.55*0.9*0.9=54.72元
以目前的行情，盘龙药业还是有一定辨识度的，基本上三个跌停就是顶天了，所以不会存在连续一字跌停的情况。
由于转股价位26.59，这时候的转股价值为54.72/26.59*100=205.8元。如果给予-5%溢价，那么此前转债价格应为205.8*(1-5%)=195.5元。
次日开盘价大概率继续最高10%为：157.3%*(1+10%)=173.03元，20%开盘停牌价格为157.3%*(1+20%)=188.76元。10点后复牌，如果还是继续30%停牌，价位为157.3%*(1+30%)=204.49元。这时候会直接停牌到尾盘的14点57才会进行集合竞价成交。成交最高价为204.49*(1+10%)=224.94元。(我觉得已经不太可能)
以上价格我觉得有可能买到，还大概率赚钱的是次日20%的停牌价188.76元，到达30%停牌价204元以后就是高风险区了，谁也不知道盘龙转债的负溢价会到什么程度，毕竟当初的川恒股份也只是趋势股翻倍，而不是盘龙药业这样直接一字涨停上来的妖股，这种未来大跌的可能性显然是更大的。
综合上述，以最坏的情况估算，盘龙转债估值在195.5元左右。而如果明天盘龙药业没有跌停，情况甚至会更好一些，取一个跌停计算转股价格
67.55*0.9=60.795，转股价值为60.795/26.59*100=228.6元，如果给予-10%溢价，那么此前转债价格应为228.6*(1-10%)=206元。
基本上可以确定的是，盘龙转债上市首日价格为157.3元，基本上没有买到可能性，中签的也千万不要卖。第二天价格应该来到200元左右，中签单签盈利1000元，真的是翻倍债，具体还需要看正股表现，我们明天发文继续跟踪和修正。记得关注一下，持续更新！
明天和盘龙转债一同上市的宏丰转债虽然没有盘龙这么惹眼，但是沾沾光肯定是没有问题的。毕竟发行规模只有3.2亿，大股东前六个月限售部分大概40%，实际流通盘也就2亿，虽然转股价值不高，但是沾上盘龙转债的光，我觉得130元问题不大，单签预计盈利300元，中签的甚至可以留到第二天，看看会不会继续炒作。