Just Casual
2025-06-19T01:43:44+00:00
1.管理层战略决策能力很强。2020年左右就判断高阶HDI的需求在未来几年会爆发，直接融资上HDI项目
2.PCB行业寒冬，暂停国内HDI项目，并转向收购海外HDI工厂，同时规避关税风险。实现战略转型。25年需求大爆发。重启建设HDI项目，并开始募集资金，执行能力很强。
管理层压根不把监管当回事，融资后海外建厂，监管其实并不鼓励，就业未落到本国，很难一帆风顺。
3.毛利率及整体工效不如沪电，25年靠HDI才反压沪电一头
4.生产设备全行业最先进
5.未来盈利超预期的几个可能：北美AI算力资本开支进一步增加。国内算力资本迎头赶上。新建项目进度超预期。整体管理水平及工效(智慧工厂)向沪电看齐。
风险：PCB是一个重资产行业，技术迭代极快。
沪电感觉又要开始主升了，下周把打游击的三层切到里面去
Reply to [pid=829653066,44480758,1]Reply[/pid] Post by [uid=66251222]小鱼贴饼[/uid] (2025-06-28 11:33)
HDI从低阶低层到高阶高层,基底材料从传统电路板到PTFE。
高多层板到超高层板。技术迭代跟不上就会失去头部客户的订单。业绩增速也会大幅降低
Reply to [pid=829659115,44480758,1]Reply[/pid] Post by [uid=66738838]争取年化8[/uid] (2025-06-28 12:30)
沪电从4.03到现在是一点没跌——
看看吧，如果胜宏PE拉的太高，就会有资金去拉沪电。26倍PE也不算高
原来我也重仓沪电的，涨停那天跑了。中际旭创和胜宏之间选择了中际旭创。拍断大腿中——
[quote][pid=829659413,44480758,1]Reply[/pid] Post by [uid=61632946]冰2号。，[/uid] (2025-06-28 12:33):
HDI从低阶低层到高阶高层,基底材料从传统电路板到PTFE。
高多层板到超高层板。技术迭代跟不上就会失去头部客户的订单。业绩增速也会大幅降低[/quote]百层HDI就那几家吧，我还以为有什么新的技术出来呢。有设备，有牛马就能干
[quote][pid=829668128,44480758,1]Reply[/pid] Post by [uid=66251222]小鱼贴饼[/uid] (2025-06-28 14:04):
百层HDI就那几家吧，我还以为有什么新的技术出来呢。有设备，有牛马就能干[/quote][img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202506/28/jmQ1ad-l070ZdT1kShs-13i.jpg.medium.jpg[/img]
龙头也就8阶28层。你这百层哪来的[s:ac:茶][s:ac:茶][s:ac:茶]
[quote][pid=829676884,44480758,1]Reply[/pid] Post by [uid=61632946]冰2号。，[/uid] (2025-06-28 15:40):
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202506/28/jmQ1ad-l070ZdT1kShs-13i.jpg.medium.jpg[/img]
龙头也就8阶28层。你这百层哪来的[s:ac:茶][s:ac:茶][s:ac:茶][/quote]SCC做不了百层PCB？
补充一下胜宏的客户
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202506/28/jmQ1ad-a97aZeT1kShs-13i.jpg.medium.jpg[/img]
胜宏42的毛利[s:ac:茶]
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