价值投资就是欺骗散户的悖论。

很多人讨论到后面都被搬出所谓价值投资理论，我不知道这个词哪来的。
从著名的雪球APP上，你会发现，但凡提到“价值投资”这四个大字，他的发贴时间都在2017年以后，也就是近五年时间。
为什么偏偏出现在2017年以后，其根本原因在于在2017年开始，大量低估值，高现金流的股票开启了一波非常强大的牛市，包括很多银行股，保险股，都翻倍，但是同期大量创业板腰斩，大量所谓热门股票暴雷，比如乐视网，暴风科技等等，从此价值投资应运而生。但是到2018年以后随着上证50创了新高之后，这些所谓价值股一样该跌的还是跌。
而当时雪球热衷的价值投资股，必提到三个，一个是中国平安，一个是格力电器，还有一个是万科。每天这三个股票下，数以百万计的讨论，谈到这三个股票就是所谓价值投资。所以这几个股票，他在雪球上面关注人数一直遥遥领先其他任何股票，甚至中国平安，比保险其他加起来关注度都要高，这个你们可以自己查。
但是很讽刺的是，当时如果你投资那些新高的所谓价值投资热门票，拿到今天4年多时间，还是创新低的，相反投资当时很多破位的创新低的创业板，虽然也不一定赚很多很多，但是肯定绝大多数不会亏损，因为相比2017，2018年，整体创业板指数和个股还是提高很多的。
所以这也是我想说，并不是当前的所谓现金流越好，业绩越好的股票，他一定在将来表现越好，因为业绩，现金流，包括ROE等等，都是反应在当前盘面上，也经过了市场的多番博弈。所以要看这个股票将来好不好，就是看他将来会不会比现在好，这才是关键。
很多人会搬出巴菲特理论来反驳我，但是你从巴菲特拿到现在最长的两个票，一个是解救频临破产的伯克希尔纺织，到入股大幅亏损的华尔街日报。这两个票巴菲特拿了快60年。但这两个票特点在当时都是大幅亏损，而巴菲特的入股后，他比之前过的更好了，也让巴菲特赚了他人生最大的财富，所以困境反转才是根本。
真正要拿所谓“价值投资”理论，指望和目前最热门的大块头巨无霸一样，一路获取大幅超额收益一直是很难的。