BookerClyde
2021-03-11T15:24:57+00:00
我写东西比较喜欢用Q&A的形式，大家凑合看。
今年白酒的基本面怎么样？
好，非常好，好的超乎想象，全行业扩容，不止白酒，几乎所有酒精饮料都在扩容(比如预调鸡尾酒)。
单说白酒的，在头部企业高增速的情况下地方小酒厂还有增速，最早讲全行业扩容观点的大佬自己都找不到扩容的原因，只能用数据去确认这个事实。
现在不知道为什么今年酒卖的那么好，但是酒确实就是卖的那么好：
消费升级(原来喝20的现在喝50，原来喝300的现在喝500以此类推)
提价(五粮液和国窖一直在往上推批价，这两个涨上去下面的全跟着涨，有直接涨的也有换代涨的)
增量(消费量滞涨几年之后突然开始启动)
白酒企业一季度的增速？
基本上头部企业都是20%以上的增速，有两家一季度确认能跑到50%以上，有一家的核心产品今年估计能跑100%。
并且这个增速不是压货压出来的，某个超高估值酒企的核心产品渠道库存清空全面缺货状态，全行业库存接近近十年来的历史最低点。
白酒的核心逻辑是什么？什么时候会彻底完球？
消费升级+确定性+盘子大
全中国你找不到比大酒厂更好更稳定的生意，经销商提前几个月甚至半年打款，酒厂放货还看情况放，产品成本低到很多人都懒得算。
茅台高高在上拉开了空间，下面五粮液和国窖几年内都看不到天花板，只要消费升级这个逻辑还没有破灭，白酒理论上来说就是yyds。
那么同样的，等什么时候消费升级升级不动了，那就到了彻底完球行业洗牌的节点了。
盘子大很好理解，说白了就是A股不行，张坤手上两支基一千多亿的规模你让他不买酒买什么？
去搞20亿的小盘股买进去1个亿就得举牌，要多长时间的交易量才能买够1个亿？要多少票支才承接得住哪怕10%的净值？要多少个研究员才研究的过来?
换算成美股呢？200亿美元规模的基金虽然大但是绝对不少，承接得住这个规模的票更是一大把。
待续~
一年20%的增速也不支持白酒一年市值翻10倍，达到到150的pe吧[img]http://img.nga.178.com/attachments/mon_201209/14/-47218_5052bc4cc6331.png[/img]据我观察行业里一般有10倍股出现的时候就是行业要回归估值的时候了[img]http://img.nga.178.com/attachments/mon_201209/14/-47218_5052bc4cc6331.png[/img]
说点无关的，酒精一级致癌物，哪一代年轻人才能杜绝喝酒。
你说的增速是同比还是环比？如果是同比那可真是太低了。环比也就那样吧，毕竟过年。
[quote][pid=501790893,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=39638696]无罪不欢[/uid] (2021-03-20 23:55):
说点无关的，酒精一级致癌物，哪一代年轻人才能杜绝喝酒。[/quote]酒精有成瘾性，杜绝喝酒几代人之内你是看不到的。
泥潭都说现在的年轻人不喝白酒，但是我们草根调研的结果就是年轻人依然喝白酒。
现在的年轻人从预调鸡尾酒、果酒和啤酒等酒类入门，几年的培养之后其中很大一部分人还是会适应和喜欢喝白酒。
代社会压力这么大总需要解压手段，酒水就是很好的承接物品。
[quote][pid=501792052,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=25093381]未语者[/uid] (2021-03-21 00:01):
你说的增速是同比还是环比？如果是同比那可真是太低了。环比也就那样吧，毕竟过年。[/quote]同比
[quote][pid=501792292,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=62670179]曾鸟栖夜夏[/uid] (2021-03-21 00:03):
同比[/quote]去年1季度是疫情，大家都没出门，同比才增长50%，感觉挺一般的吧。
[quote][pid=501792484,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=25093381]未语者[/uid] (2021-03-21 00:04):
去年1季度是疫情，大家都没出门，同比才增长50%，感觉挺一般的吧。[/quote][s:ac:哭笑]虽然但是，去年疫情起来的时候货基本都压出去了款更是早就收回来了，去年主要是345月去库存压力大
[quote][pid=501790893,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=39638696]无罪不欢[/uid] (2021-03-20 23:55):
说点无关的，酒精一级致癌物，哪一代年轻人才能杜绝喝酒。[/quote]2015年世卫组织将红肉归为2A类致癌物，你吃猪肉牛肉减少了吗？
我说实话，茅五泸还行，其他的以后越来越不行，年轻人确实越来越不喜欢喝白酒，白酒产量五年下滑了百分之40，一直是靠提价来讲故事，茅五吃的是原来的二线品牌。真要买麻烦只买茅五泸，其他的品牌不用看的。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202103/21/jmQj12-c4ffK2hT1kSg0-92.jpg.medium.jpg[/img]
大行业是向好的，但是头部红得发紫了挤压剩余的空间啊，现在谁敢冲
[quote][pid=501834621,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=60954662]萌萌的大黑猪[/uid] (2021-03-21 09:35):
我说实话，茅五泸还行，其他的以后越来越不行，年轻人确实越来越不喜欢喝白酒，白酒产量五年下滑了百分之40，一直是靠提价来讲故事，茅五吃的是原来的二线品牌。真要买麻烦只买茅五泸，其他的品牌不用看的。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202103/21/jmQj12-c4ffK2hT1kSg0-92.jpg.medium.jpg[/img][/quote]相反，白酒产量下降，说明规上企业数量减少，行业高度集中，那几家上市白酒效益只会更好，提价至少说明市场需求没有萎缩，基本面没有发生变化。
[quote][pid=501790893,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=39638696]无罪不欢[/uid] (2021-03-20 23:55):
说点无关的，酒精一级致癌物，哪一代年轻人才能杜绝喝酒。[/quote]你就是传说中不抽烟不喝酒不撸管不熬夜不吃油炸烤串天天早睡早起锻炼身体的年轻人吗？
[quote][pid=501867351,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=62378481]天梯一绝吧[/uid] (2021-03-21 12:27):
相反，白酒产量下降，说明规上企业数量减少，行业高度集中，那几家上市白酒效益只会更好，提价至少说明市场需求没有萎缩，基本面没有发生变化。[/quote]说反了，你看茅五泸从12年到现在增长了多少，酒鬼酒和洋河基本没增长。白酒只会朝着头部企业集中，看好白酒你就买茅台，买不起茅台就买五粮液。别的酒没必要买了
[quote][pid=501868853,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=60954662]萌萌的大黑猪[/uid] (2021-03-21 12:34):
说反了，你看茅五泸从12年到现在增长了多少，酒鬼酒和洋河基本没增长。白酒只会朝着头部企业集中，看好白酒你就买茅台，买不起茅台就买五粮液。别的酒没必要买了[/quote]酒鬼以前说没增长还行，2021年了说没增长[s:ac:哭笑]
[quote][pid=501869507,25993928,1]Reply[/pid] Post by [uid=62670179]曾鸟栖夜夏[/uid] (2021-03-21 12:37):
酒鬼以前说没增长还行，2021年了说没增长[s:ac:哭笑][/quote]酒鬼酒 12年的时候利润多少，今年利润多少 快10年了，现在利润还没到12年呢， 12年利润7亿，股价还没现在3分之一