munio
2021-01-27T09:23:01+00:00
上次修圣衣修失败了。。。[url]https://nga.178.com/read.php?tid=25282337[/url]
气死我了，基本面没有任何变化，到底是哪路神仙拼命再砸。。。本周scfi和ccfi依旧维持高位。。。mmp等止跌了我再杀回来。。。。
记录一个新的，以后待验证，
莱美药业300006
属于困境反转
首先这是一个垃圾股，怎么垃圾呢，董事长欠了一屁股债，公司财务费用高企，收购了一大堆垃圾资产亏损的不要不要的，乍一看并没有什么投资价值
不过截止到今天反转可能看到了一丝曙光
去年的时候莱美引入广西国资中恒10个亿来接盘，定增目前已经通过，正在证监会走流程，同期剥离掉了垃圾资产，定增所筹集的资金一部分将用于偿还债务
通过电话会议了解到，今年也就是2021年，将减少4000万的垃圾资产亏损以及4000万的财务费用，19年年报可以看到这个公司的主业也就是甲状腺本身是盈利的，大概有1个亿左右，
也就是说这样的情况下，今年如果管理层的说法全部兑现，能够保证接近1.8亿以上的基本盘，公司目前市值不到60亿
看到这里，是不是觉得投资空间依然不够？
好了，重头戏来了，
公司去年宣布和爱尔眼科成立合资公司(4,6分成)，并且共同研发0.01和0.05阿托品，其中0.05的阿托品院内制剂的批件已经在近期拿到并公告，并且会在三月拿到网络销售牌照以及下半年取得0。01的阿托品批件
这里面的弹性就非常大了，我国近视人数庞大，先不算那么远，17年根据公开资料可以看到爱尔眼科的人流量大概是500万人，公司在电话会议也说目前大概有200万人有望渗透，目前前期先满足5w人，后期扩产之后可以先满足100w人的需求，网上资料可以看到兴齐眼药的阿托品售价大概是300块钱每月，由于阿托品并不是什么高难度玩意儿，净利润较高，我认为30%是不会有很大问题的，渗透率也肯定会远远大于ok镜的渗透率(600万)，那么初步按出来的计算器大概是1.8亿+100万人爱尔眼科自带流量满产需求4.8亿=6.6亿rmb，鉴于爱尔眼科强大的渠道能力，以及阿托品成功后后续的其他产品合作(ok镜，干眼症)，我认为给40倍pe完全没有问题，而且这里我完全没有考虑近视人群的总渗透率，那么目标估值应该是：6.6X40=264亿，增发后目标价26.4元
同时公司还拥有创新药储备，甲状腺平台，什么乱七八糟的其他东西，我都懒得给估值了，如果不给甲状腺(本身也是一个大病种)那1亿元估值，也值224亿，也就是22.4块
目前想不到有什么雷点，债务问题中恒兜底了，垃圾资产也剥离了，爱尔眼科也不是傻逼，阿托品明明是兴齐眼药先搞得，没选兴齐却和莱美穿了一条裤子，作为一个营收100亿的眼科龙头，还拖不起一个仅仅60亿不到的爱尔眼科产业链公司吗，我甚至认为随便卖点垃圾也能赚不少钱。
大赛道，高天花板，有产品，有渠道，有流量，现在只等市场发掘了，我坚信小票的时候一定会到来
那么按照惯例：站在你面前的是：“甲状腺皇帝，ok镜冲洗液之王，假性近视谋杀者，眼科帝王之拥者”[s:a2:doge]
气死我了，基本面没有任何变化，到底是哪路神仙拼命再砸。。。本周scfi和ccfi依旧维持高位。。。mmp等止跌了我再杀回来。。。。
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属于困境反转
首先这是一个垃圾股，怎么垃圾呢，董事长欠了一屁股债，公司财务费用高企，收购了一大堆垃圾资产亏损的不要不要的，乍一看并没有什么投资价值
不过截止到今天反转可能看到了一丝曙光
去年的时候莱美引入广西国资中恒10个亿来接盘，定增目前已经通过，正在证监会走流程，同期剥离掉了垃圾资产，定增所筹集的资金一部分将用于偿还债务
通过电话会议了解到，今年也就是2021年，将减少4000万的垃圾资产亏损以及4000万的财务费用，19年年报可以看到这个公司的主业也就是甲状腺本身是盈利的，大概有1个亿左右，
也就是说这样的情况下，今年如果管理层的说法全部兑现，能够保证接近1.8亿以上的基本盘，公司目前市值不到60亿
看到这里，是不是觉得投资空间依然不够？
好了，重头戏来了，
公司去年宣布和爱尔眼科成立合资公司(4,6分成)，并且共同研发0.01和0.05阿托品，其中0.05的阿托品院内制剂的批件已经在近期拿到并公告，并且会在三月拿到网络销售牌照以及下半年取得0。01的阿托品批件
这里面的弹性就非常大了，我国近视人数庞大，先不算那么远，17年根据公开资料可以看到爱尔眼科的人流量大概是500万人，公司在电话会议也说目前大概有200万人有望渗透，目前前期先满足5w人，后期扩产之后可以先满足100w人的需求，网上资料可以看到兴齐眼药的阿托品售价大概是300块钱每月，由于阿托品并不是什么高难度玩意儿，净利润较高，我认为30%是不会有很大问题的，渗透率也肯定会远远大于ok镜的渗透率(600万)，那么初步按出来的计算器大概是1.8亿+100万人爱尔眼科自带流量满产需求4.8亿=6.6亿rmb，鉴于爱尔眼科强大的渠道能力，以及阿托品成功后后续的其他产品合作(ok镜，干眼症)，我认为给40倍pe完全没有问题，而且这里我完全没有考虑近视人群的总渗透率，那么目标估值应该是：6.6X40=264亿，增发后目标价26.4元
同时公司还拥有创新药储备，甲状腺平台，什么乱七八糟的其他东西，我都懒得给估值了，如果不给甲状腺(本身也是一个大病种)那1亿元估值，也值224亿，也就是22.4块
目前想不到有什么雷点，债务问题中恒兜底了，垃圾资产也剥离了，爱尔眼科也不是傻逼，阿托品明明是兴齐眼药先搞得，没选兴齐却和莱美穿了一条裤子，作为一个营收100亿的眼科龙头，还拖不起一个仅仅60亿不到的爱尔眼科产业链公司吗，我甚至认为随便卖点垃圾也能赚不少钱。
大赛道，高天花板，有产品，有渠道，有流量，现在只等市场发掘了，我坚信小票的时候一定会到来
那么按照惯例：站在你面前的是：“甲状腺皇帝，ok镜冲洗液之王，假性近视谋杀者，眼科帝王之拥者”[s:a2:doge]