Phatsmudge
2020-12-06T00:35:46+00:00
我上周末在雪球写了篇短文，主要给持有房地产股的投资者分析下行情持续下去会如何，并不是鼓励抄底哈。 [url]https://xueqiu.com/9030433878/165608503[/url]
由于政策和舆论原因， 最近房地产股是非常低迷的。即使像保利这样的股票，也在短短一周内跌了8%，从市值角度，很多房地产投资者今年确实没赚到啥钱，甚至可能亏钱。
这时有一种有趣的现象发生了，还在讨论房地产股的网友，对其基本面的盈利已经不是很担心，但担心因为市场的不看好，股价继续下跌，并且已经准备放弃了。股价跌下去一辈子都不涨怎么办。
我想强调的是，只要盈利增长能维持，哪怕保持一个低年化盈利，股价继续下跌也不用怕，甚至还会大赚特赚。
如果不相信，那我们做个简单的实验吧，就以保利地产为例。
假设我们的本金是 100万，全买入保利地产 16元，股息率初始为5%，每年股价下跌5%。股息每年增长10%，每年坚持复利再投资。那么结果怎么样。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202012/14/jmQ5-flq2ZhT3cSot-dc.jpg[/img]
在10年过后，总市值约为140万，增长40%，这不是个好的增长。但是注意，此时每年分红已经有26.8万了。 如果我们把这作为一个生意，那么100万的生意，10年后分红高到26.8%。
此时我们有三种选择， 1. 结算卖出，获利140万 2. 不再复利投资，只吃分红，提前退休 3. 继续复利投资。
如果选择1.显然是最亏的，这还不如长期国债。 选择2的话，100万的本金，在11-以后，每年被动收入就已经超过20万，可以轻松退休了。(实际上，很多70年代港澳打工人投资汇丰银行，安享退休的)。
那么如果选择3，继续投资呢。 那么我们会看到一个很荒谬的数字。在第15年，年分红就已经超过100万，在第20年总市值达到 2700万。 当然，实际上，我们永远不会完全满足条件3，在市场上，一个持续盈利的资产，如果当前分红率达到8%，市场就会进来套利，此时股价就很难跌了。
综上，我们最该担心的不是房地产股价的下跌，而是房地产企业的盈利永续性。在优质房地产公司的盈利永续性上，已经有很多大v 做出过分析了，我就不画足添蛇了。我们要做的是选择确定性高的房地产企业，不因短期的股价下跌就恐慌卖出，剩下的就是理性执行就行了。 前期股息尽量投入再生产，后期股息主要拿来改善生活。只要企业还是优秀，我们就该抱着私有化的心态持有，不需要找人接盘，股息就能让我们活的很体面。
细节风险提醒：
1 请切勿重仓单个行业，即使是再好的行业，哪怕白酒，也会遇到偶尔一两年的经营危机，此时重仓会很被动，卖也不是，不卖也不是，行业的仓位控制在20%左右是合适，(参考了小七老师的资产配置)，不会因为股价的下跌而焦虑。
2 是否要逢低加钱补仓房地产，我认为不必强求。如果加仓会加剧焦虑感，那我反而不鼓励这么做，这样会无法坚持长期持有的。用已经投资的股票分红继续投资是个既安全又不错的方式。
3 如果股票的来年分红计划大幅度削减，此时应该考虑卖出换股，因为此时不确定性增加。企业的经营情况可能出现了问题，现金流吃紧。这时卖出是理性的策略。如果分红计划不加不减，则将分红投入其他心目中的企业。
以后有需要，我会做个系列，整理分析一些历史上股息增长很好的股票。投资者即使不卖出他们，最后也有非常稳定，非常可观，实实在在的盈利。这些能让投资者真正的改善生活，过上好日子，让打工人早日退休。
最后感谢大家阅读，也欢迎提问，有怀疑是对的。
-------细雨，股息投资者
由于政策和舆论原因， 最近房地产股是非常低迷的。即使像保利这样的股票，也在短短一周内跌了8%，从市值角度，很多房地产投资者今年确实没赚到啥钱，甚至可能亏钱。
这时有一种有趣的现象发生了，还在讨论房地产股的网友，对其基本面的盈利已经不是很担心，但担心因为市场的不看好，股价继续下跌，并且已经准备放弃了。股价跌下去一辈子都不涨怎么办。
我想强调的是，只要盈利增长能维持，哪怕保持一个低年化盈利，股价继续下跌也不用怕，甚至还会大赚特赚。
如果不相信，那我们做个简单的实验吧，就以保利地产为例。
假设我们的本金是 100万，全买入保利地产 16元，股息率初始为5%，每年股价下跌5%。股息每年增长10%，每年坚持复利再投资。那么结果怎么样。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202012/14/jmQ5-flq2ZhT3cSot-dc.jpg[/img]
在10年过后，总市值约为140万，增长40%，这不是个好的增长。但是注意，此时每年分红已经有26.8万了。 如果我们把这作为一个生意，那么100万的生意，10年后分红高到26.8%。
此时我们有三种选择， 1. 结算卖出，获利140万 2. 不再复利投资，只吃分红，提前退休 3. 继续复利投资。
如果选择1.显然是最亏的，这还不如长期国债。 选择2的话，100万的本金，在11-以后，每年被动收入就已经超过20万，可以轻松退休了。(实际上，很多70年代港澳打工人投资汇丰银行，安享退休的)。
那么如果选择3，继续投资呢。 那么我们会看到一个很荒谬的数字。在第15年，年分红就已经超过100万，在第20年总市值达到 2700万。 当然，实际上，我们永远不会完全满足条件3，在市场上，一个持续盈利的资产，如果当前分红率达到8%，市场就会进来套利，此时股价就很难跌了。
综上，我们最该担心的不是房地产股价的下跌，而是房地产企业的盈利永续性。在优质房地产公司的盈利永续性上，已经有很多大v 做出过分析了，我就不画足添蛇了。我们要做的是选择确定性高的房地产企业，不因短期的股价下跌就恐慌卖出，剩下的就是理性执行就行了。 前期股息尽量投入再生产，后期股息主要拿来改善生活。只要企业还是优秀，我们就该抱着私有化的心态持有，不需要找人接盘，股息就能让我们活的很体面。
细节风险提醒：
1 请切勿重仓单个行业，即使是再好的行业，哪怕白酒，也会遇到偶尔一两年的经营危机，此时重仓会很被动，卖也不是，不卖也不是，行业的仓位控制在20%左右是合适，(参考了小七老师的资产配置)，不会因为股价的下跌而焦虑。
2 是否要逢低加钱补仓房地产，我认为不必强求。如果加仓会加剧焦虑感，那我反而不鼓励这么做，这样会无法坚持长期持有的。用已经投资的股票分红继续投资是个既安全又不错的方式。
3 如果股票的来年分红计划大幅度削减，此时应该考虑卖出换股，因为此时不确定性增加。企业的经营情况可能出现了问题，现金流吃紧。这时卖出是理性的策略。如果分红计划不加不减，则将分红投入其他心目中的企业。
以后有需要，我会做个系列，整理分析一些历史上股息增长很好的股票。投资者即使不卖出他们，最后也有非常稳定，非常可观，实实在在的盈利。这些能让投资者真正的改善生活，过上好日子，让打工人早日退休。
最后感谢大家阅读，也欢迎提问，有怀疑是对的。
-------细雨，股息投资者