Dooxi
2021-03-07T13:34:32+00:00
说在最前面
如果你不看好也不持有A股游戏股，眼里只有腾讯网易米哈游。就不要进来battle了。
小弟做为一个游戏行业从业人员，做过买量，干过营销。只针对三七、完美等国内A股上市的游戏股做一个行业答疑，算给大家做一下心里按摩吧。
先说结论，估值合理，营收稳健，积极看好！！！但这是一个中长期的机会，短期确实非常震荡。
回答几个关心的问题。
1.换皮买量
讨论到游戏股的时候，绝大多数人都喜欢吹爆款轻买量。其实不太对。
就拿争议比较多的三七游族举例，三七游族的风格目前略为单调，主打产品都是砍砍砍的买量型产品。
大家觉得low，但公司营收没问题。长期可做吗？其实是可做的，中国市场不只有风花雪月，还有下里巴人。pdd就是证明。
从营收的角度，买量型产品的营收模型经过充分认证，换皮不断扩大游戏市场。相比赌爆款，依靠买量做换皮产品是中国游戏市场最稳健的营收手段！(说来挺悲哀的，但是事实)
2.爆款
游戏行业是没有护城河的，游戏行业存在技术爆炸，任何公司都有可能一跃而上，出现爆款。
拿中国手游来说吧。前两年爆火的阴阳师，大家都知道是网易的。其实阴阳师的制作人原来不是网易的。他拿着阴阳师给原公司老板看，老板觉得这项目不行。他一气之下才去的网易，阴阳师早期在网易其实也不是S级产品。
拿世界端游说吧，大火的吃鸡最开始主动接触过国内某家厂商，没要，才给腾讯接盘的。
3.预报
三七的年报预告出了，营收很稳定增长也不错，前两天还有好几亿的定增。
从技术面来看，以三七为例，其实问题不大，只要不跌破24块，问题不大，结合论坛内多位大佬的意见，一季度预报应该是为了打压股价。
游戏公司为了压缩买量成本，会和买量的广告公司签订高额年度框架换取高额优惠，不知道是不是把这个费用算到一季度内了。我猜测一个，是提前计提了高额的广告费用，否则以三七现在的买量强度，应该不至于多花6亿。
我就想到了这么多，关于游戏行业的问题都可以提问，我能说的都会回答，
117楼更新了
1.技术爆炸
2.渠道买量营销
3.吸血
4.网易腾讯
如果你不看好也不持有A股游戏股，眼里只有腾讯网易米哈游。就不要进来battle了。
小弟做为一个游戏行业从业人员，做过买量，干过营销。只针对三七、完美等国内A股上市的游戏股做一个行业答疑，算给大家做一下心里按摩吧。
先说结论，估值合理，营收稳健，积极看好！！！但这是一个中长期的机会，短期确实非常震荡。
回答几个关心的问题。
1.换皮买量
讨论到游戏股的时候，绝大多数人都喜欢吹爆款轻买量。其实不太对。
就拿争议比较多的三七游族举例，三七游族的风格目前略为单调，主打产品都是砍砍砍的买量型产品。
大家觉得low，但公司营收没问题。长期可做吗？其实是可做的，中国市场不只有风花雪月，还有下里巴人。pdd就是证明。
从营收的角度，买量型产品的营收模型经过充分认证，换皮不断扩大游戏市场。相比赌爆款，依靠买量做换皮产品是中国游戏市场最稳健的营收手段！(说来挺悲哀的，但是事实)
2.爆款
游戏行业是没有护城河的，游戏行业存在技术爆炸，任何公司都有可能一跃而上，出现爆款。
拿中国手游来说吧。前两年爆火的阴阳师，大家都知道是网易的。其实阴阳师的制作人原来不是网易的。他拿着阴阳师给原公司老板看，老板觉得这项目不行。他一气之下才去的网易，阴阳师早期在网易其实也不是S级产品。
拿世界端游说吧，大火的吃鸡最开始主动接触过国内某家厂商，没要，才给腾讯接盘的。
3.预报
三七的年报预告出了，营收很稳定增长也不错，前两天还有好几亿的定增。
从技术面来看，以三七为例，其实问题不大，只要不跌破24块，问题不大，结合论坛内多位大佬的意见，一季度预报应该是为了打压股价。
游戏公司为了压缩买量成本，会和买量的广告公司签订高额年度框架换取高额优惠，不知道是不是把这个费用算到一季度内了。我猜测一个，是提前计提了高额的广告费用，否则以三七现在的买量强度，应该不至于多花6亿。
我就想到了这么多，关于游戏行业的问题都可以提问，我能说的都会回答，
117楼更新了
1.技术爆炸
2.渠道买量营销
3.吸血
4.网易腾讯