CornholeCrusader
2025-08-20T11:53:01+00:00
人在丹麦，丹麦/美国/大A股票这几年都做过，最大的收益来自24年一波诺和诺德+英伟达，最大的亏损来自于今年期权做空美股纳指。经历这么多以后的感悟就是，基本面/技术面其实都不靠谱，真正靠谱的只有政策面。
简单来讲，基本面和技术面背后那个推动力，要么非常混沌以至于接近随机，要么虽然形成一致方向但非常隐蔽。唯有国家意志，一旦下场几乎一定有效果，外加相比庄家要明牌很多，其实是散户最容易掌握的趋势。
举几个例子，我今年初就极度不看好美股，因为贸易战/通胀/降息困难/制造业回流无效果/特朗普和硅谷不对付/特朗普和芯片台湾帮不对付等等等等一百个原因。然而经过半年捶打，事实证明我错的离谱。反思后的体会就是，我忽略了“美国国运其实和高科技企业/AI绑定”这个事实。目前的美国，中端产业被中国进攻，然而算力芯片算是目前不多的优势点；国内工程类岗位有效劳动力不足，AI理论上可以解决这个问题；海外影响力大幅下降，美国互联网企业必须拥有领先AI来巩固地位；金融体系又要降低通胀又要确保美元，那AI股票就是最大的蓄水池。在这种绑定下，其实特朗普能干敢干的事情也非常有限。最后结果就是，刚骂完硅谷白左高科技企业就要马上找补，刚禁止芯片出口就要马上放宽，甚至贸易战和对外战争，一旦看到打击了股价尤其是高科技部分的股价，马上TACO。这种情况下我做空纳指就只能死的渣都不剩。
还有一个例子就是诺和诺德。我人在丹麦，对诺和诺德真的太了解了。这家企业主要市场在美国，16年后一路高歌猛进，一度成了欧洲市值最高的企业。但仔细看诺和诺德的业务，75%在美国，并且行业涉及生物基因等诸多影响国本的内容。所以20年后美国就加大扶持礼来乃至一票小型创新药公司，甚至推出过临时性绕过诺和诺德专利的豁免方案，本质上，这就是美国国家意志和丹麦国家意志的对抗，而美国很明显会取得上风。25年以来随着风格更硬的特朗普登台，诺和诺德股价跌去2/3。但是在诺和诺德50以下的时候，我其实就和朋友讲这只股票下跌空间很小了，因为此时丹麦媒体和政要已经开始频繁提及这家公司。事实上，目前丹麦这个五百万人的小国家，很多国家战略都和nvo绑定，诺和诺德基金会在丹麦初创企业扶持活动中占了接近25%的金额，丹麦国家量子计算机等等核心计划，也都有诺和诺德的投资。这是一家和丹麦国运深度绑定的公司，之前影响到美国国运被打趴，但是跌去太多以后，丹麦一定会动用国家力量来稳住这家公司的形式。2025年，丹麦人炒股免税额直接从11万涨到16万，九月份欧盟开始炒作美国医药问题，诺和诺德爆出多项欧洲的审批利好。这其实就是国家意志——哪怕小国的意志会被大国碾压，但是只要这个国家还在，一定会想尽办法兜底。丹麦如此，中国更不必说。
回到A股，我自己判断的A股国运股，其实还是在AI，包括芯片和AI基建。光伏造船都是曾经的国运股，但在本国行业顺利登顶后，国家反而不太需要照拂他们了。目前中国在产业升级上应该就是想和美国打大决战，战场就在AI领域。当然这一点是如此明牌，机构肯定看得比我清楚得多，所以才有寒王登基。但我的结论就是，国家肯定不会主动打压AI，并且不会坐视AI板块出现影响行业信心的回调。
PS-----------------------------------------------------------------------------
好多人问到底什么算国运。我认为，中国目前的破局点就是产业升级+扩张，也就是处于进攻态势的产业才能拿到资源，目前我觉得就是芯片和AI。新能源，造船乃至中低端半导体都是之前的进攻箭头，所以都拿到过资源，但是现在已经攻下目标也没有防御压力，所以国家就不会再倾斜资源过去了。
至于稀土之类，我觉得就是那种虽然重要，但中国优势大到完全不用防御的。这种东西也不能叫国运。好比日俄海战，东京没了日本肯定挂，但是日本会把海军主力拿来防守东京吗？肯定全丢到对马岛去啊。对马岛才是国运，哪怕东京是首都。
简单来讲，基本面和技术面背后那个推动力，要么非常混沌以至于接近随机，要么虽然形成一致方向但非常隐蔽。唯有国家意志，一旦下场几乎一定有效果，外加相比庄家要明牌很多，其实是散户最容易掌握的趋势。
举几个例子，我今年初就极度不看好美股，因为贸易战/通胀/降息困难/制造业回流无效果/特朗普和硅谷不对付/特朗普和芯片台湾帮不对付等等等等一百个原因。然而经过半年捶打，事实证明我错的离谱。反思后的体会就是，我忽略了“美国国运其实和高科技企业/AI绑定”这个事实。目前的美国，中端产业被中国进攻，然而算力芯片算是目前不多的优势点；国内工程类岗位有效劳动力不足，AI理论上可以解决这个问题；海外影响力大幅下降，美国互联网企业必须拥有领先AI来巩固地位；金融体系又要降低通胀又要确保美元，那AI股票就是最大的蓄水池。在这种绑定下，其实特朗普能干敢干的事情也非常有限。最后结果就是，刚骂完硅谷白左高科技企业就要马上找补，刚禁止芯片出口就要马上放宽，甚至贸易战和对外战争，一旦看到打击了股价尤其是高科技部分的股价，马上TACO。这种情况下我做空纳指就只能死的渣都不剩。
还有一个例子就是诺和诺德。我人在丹麦，对诺和诺德真的太了解了。这家企业主要市场在美国，16年后一路高歌猛进，一度成了欧洲市值最高的企业。但仔细看诺和诺德的业务，75%在美国，并且行业涉及生物基因等诸多影响国本的内容。所以20年后美国就加大扶持礼来乃至一票小型创新药公司，甚至推出过临时性绕过诺和诺德专利的豁免方案，本质上，这就是美国国家意志和丹麦国家意志的对抗，而美国很明显会取得上风。25年以来随着风格更硬的特朗普登台，诺和诺德股价跌去2/3。但是在诺和诺德50以下的时候，我其实就和朋友讲这只股票下跌空间很小了，因为此时丹麦媒体和政要已经开始频繁提及这家公司。事实上，目前丹麦这个五百万人的小国家，很多国家战略都和nvo绑定，诺和诺德基金会在丹麦初创企业扶持活动中占了接近25%的金额，丹麦国家量子计算机等等核心计划，也都有诺和诺德的投资。这是一家和丹麦国运深度绑定的公司，之前影响到美国国运被打趴，但是跌去太多以后，丹麦一定会动用国家力量来稳住这家公司的形式。2025年，丹麦人炒股免税额直接从11万涨到16万，九月份欧盟开始炒作美国医药问题，诺和诺德爆出多项欧洲的审批利好。这其实就是国家意志——哪怕小国的意志会被大国碾压，但是只要这个国家还在，一定会想尽办法兜底。丹麦如此，中国更不必说。
回到A股，我自己判断的A股国运股，其实还是在AI，包括芯片和AI基建。光伏造船都是曾经的国运股，但在本国行业顺利登顶后，国家反而不太需要照拂他们了。目前中国在产业升级上应该就是想和美国打大决战，战场就在AI领域。当然这一点是如此明牌，机构肯定看得比我清楚得多，所以才有寒王登基。但我的结论就是，国家肯定不会主动打压AI，并且不会坐视AI板块出现影响行业信心的回调。
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好多人问到底什么算国运。我认为，中国目前的破局点就是产业升级+扩张，也就是处于进攻态势的产业才能拿到资源，目前我觉得就是芯片和AI。新能源，造船乃至中低端半导体都是之前的进攻箭头，所以都拿到过资源，但是现在已经攻下目标也没有防御压力，所以国家就不会再倾斜资源过去了。
至于稀土之类，我觉得就是那种虽然重要，但中国优势大到完全不用防御的。这种东西也不能叫国运。好比日俄海战，东京没了日本肯定挂，但是日本会把海军主力拿来防守东京吗？肯定全丢到对马岛去啊。对马岛才是国运，哪怕东京是首都。