Big Daddy Flea
2020-04-28T02:04:32+00:00
科技前沿及新产业观察
1、本周重点跟踪关注：卫星互联网纳入新基建，关注投资机会
事件：4月20日，发改委首次就“新基建”概念和内涵作出正式的解释，明确了新基建主要包括信息基础设备、融合基础设施以及创新基础设施等三大领域。本次解释的一大亮点是将卫星互联网作为信息基础设施纳入其中。疫情影响之下，国内经济承压，4月17日的政治局会议也提出“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响”，我们认为新基建是目前最具确定性的方向之一，天基互联网也有望加速进入落地阶段，潜力巨大，建议投资者关注产业链投资机会。
按照发改委的定义，新基建主要包括信息基础设备、融合基础设施以及创新基础设施等三大领域：
信息基础设施主要指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为
本次新基建的新增重点项目之一就是卫星互联网，即天基互联网。天基互联网指发射卫星上天组网，以卫星为基站，形成覆盖全球的通信系统，为地面用户提供互联网服务。天基互联网系统利用卫星上的转发器作为中继站，转发无线电波，实现地球上两个或多个卫星通信站之间的通信，是地面互联网的重要补充。
(1)天基互联网具有成本与性能优势，是通信领域竞争的新高地
天基互联网发展经历了三个阶段。第一阶段以摩托罗拉的铱星计划为标志，旨在全面替代地面通信系统，但由于费用高昂以及地面通信技术的快速发展，该阶段尝试基本失败。第二阶段，以轨道通信系统为代表，定位于构建地面通信的备份，虽然有效控制成本，但规模始终有限。2014年，马斯克的星链计划与One Web标志着天基互联网进入第三阶段，该阶段旨在作为地面通信的补充，为地球上服务欠缺的地区提供宽带互联网连接，并为城市地区提供价格具有竞争力的服务。
星链计划是目前民营互联网星座计划中规模最大、进度最快的计划。其从2015年开始研发，2018年2月发射首批两架原型飞行卫星，2019年5月24日发射了首批60颗运行卫星，截至2019年11月，SpaceX已部署了122颗卫星。SpaceX后续计划每两周发射一次，每次发射60颗卫星。到2020年，将总共部署近12000颗卫星，以后可能扩展到42000颗。
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本次新基建提及卫星互联网，主要在于其具有巨大的市场潜力与技术战略价值。
第一，天基互联网有着明显的成本优势，潜在市场大。地面互联网依赖陆地基站以及海底光纤光缆，但这些基础设施的铺设受限颇多且成本极高，导致有些地区的互联网接入率极低。据Internetworldstats的数据显示，全球仍有40%以上的约32.2亿人口未能使用互联网。而天基互联网在空中布设卫星，可覆盖全球每一个角落，一个卫星基站覆盖的半径大约是4G基站的近五百倍，而且根据现有测试天基互联网通信质量并不逊于地面互联网。按照星链计划方案，全部组网卫星的造价需求仅约100亿美元，即使加上发射费用，仍远低于美国一国进行5G光纤布线的1300-1500亿美元的成本，显著的成本优势使天基互联网成为地面互联网的廉价补充方案。
第二，天基互联网的优秀性能使其在物联网与5G领域有广阔的应用场景。由于构成天基互联网的卫星都为低轨卫星，因此它的地面接收天线非常小，终端也非常小(15厘米直径的路由器小圆盒子)，从而大大拓宽了接入设备范围。物联网方面，天基互联网不仅能提供即时通信服务，还可服务于低能耗微型化物联网终端，重点满足环境监测、远洋物流、危化品监控、交通管理、智慧海洋等新型产业需求。根据麦肯锡预测，预计在2025年前，天基物联网产值可达5600亿美元至8500亿美元，约等于6万亿的产值规模。5G方面，基于5G标准的低轨移动通信星座可向全球提供天基5G服务，并与地面5G网络透明连接，为地面5G基站提供数据回传等服务，让用户无感切换天地5G网络。
第三，多国已将天基互联网建设上升为国家战略，国内必须及时抢占技术高地。天基互联网不仅有着重要的民用价值，还攸关国家安全，因此中国必须及时跟进。美国政府提出了加快陆地移动通信与卫星通信无缝衔接，推动空天地一体化通信网络建设的构想，并于2016年宣布投资5000万美元的创新基金用于推动小卫星发展。同时，颁布《商业航天发射竞争力法》、《鼓励私营航空航天竞争力与创业法》等法律，有力规范和促进私营企业参与卫星发射活动。澳大利亚、英国、俄罗斯等国也已出台对卫星通信的支持计划。在国际政治形势日益复杂的背景下，中国必须及时跟进，保证在通信技术领域的领先位置。
(2)天基互联网纳入新基建范畴，有望加速落地
由于天基互联网的重要性，近来国内对天基互联网领域政策密集出台，促进行业加速发展。2015年国家发改委等多部门联合发布《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》，为国内民用卫星通信产业发展指明方向，规划指出固定通信卫星和移动通信卫星并重发展。此次，将天基互联网纳入新基建是已有政策的延续，产业链有望进入加速落地阶段。
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当前，我国低轨道通信卫星系统主要有航天科技集团的“鸿雁星座”、航天科工集团的“虹云工程”这两个国家重大航天工程。此外，还有中国电科集团的“天象”、航天科工集团行云工程、九天微星的天基物联网等计划。
鸿雁星座：鸿雁星座是由300余颗卫星和数据业务处理中心组成的全球低轨卫星星座通信系统。鸿雁星座已在2018年底发射第一颗技术验证星；一期60颗卫星预计2022年组网运营，届时将成为中国首个满足基本卫星数据通信需求的系统。计划在2023年左右建成窄带系统，并在2035年建成宽带系统。
虹云工程：虹云工程计划发射156颗卫星，在距离地面1000 公里的轨道上组网运行，构建一个星载宽带全球移动互联网络，实现网络无差别的全球覆盖。按照规划，整个虹云工程被分解为“1+4+156”三步。第一步已在2018年发射第一颗技术验证星，实现单星关键技术验证；第二步到“十三五”末，发射4颗业务试验星，组建一个小星座，让用户进行初步业务体验；第三步到“十四五”末，实现全部156 颗卫星组网运行，完成业务星座构建。
1、本周重点跟踪关注：卫星互联网纳入新基建，关注投资机会
事件：4月20日，发改委首次就“新基建”概念和内涵作出正式的解释，明确了新基建主要包括信息基础设备、融合基础设施以及创新基础设施等三大领域。本次解释的一大亮点是将卫星互联网作为信息基础设施纳入其中。疫情影响之下，国内经济承压，4月17日的政治局会议也提出“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响”，我们认为新基建是目前最具确定性的方向之一，天基互联网也有望加速进入落地阶段，潜力巨大，建议投资者关注产业链投资机会。
按照发改委的定义，新基建主要包括信息基础设备、融合基础设施以及创新基础设施等三大领域：
信息基础设施主要指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为
本次新基建的新增重点项目之一就是卫星互联网，即天基互联网。天基互联网指发射卫星上天组网，以卫星为基站，形成覆盖全球的通信系统，为地面用户提供互联网服务。天基互联网系统利用卫星上的转发器作为中继站，转发无线电波，实现地球上两个或多个卫星通信站之间的通信，是地面互联网的重要补充。
(1)天基互联网具有成本与性能优势，是通信领域竞争的新高地
天基互联网发展经历了三个阶段。第一阶段以摩托罗拉的铱星计划为标志，旨在全面替代地面通信系统，但由于费用高昂以及地面通信技术的快速发展，该阶段尝试基本失败。第二阶段，以轨道通信系统为代表，定位于构建地面通信的备份，虽然有效控制成本，但规模始终有限。2014年，马斯克的星链计划与One Web标志着天基互联网进入第三阶段，该阶段旨在作为地面通信的补充，为地球上服务欠缺的地区提供宽带互联网连接，并为城市地区提供价格具有竞争力的服务。
星链计划是目前民营互联网星座计划中规模最大、进度最快的计划。其从2015年开始研发，2018年2月发射首批两架原型飞行卫星，2019年5月24日发射了首批60颗运行卫星，截至2019年11月，SpaceX已部署了122颗卫星。SpaceX后续计划每两周发射一次，每次发射60颗卫星。到2020年，将总共部署近12000颗卫星，以后可能扩展到42000颗。
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本次新基建提及卫星互联网，主要在于其具有巨大的市场潜力与技术战略价值。
第一，天基互联网有着明显的成本优势，潜在市场大。地面互联网依赖陆地基站以及海底光纤光缆，但这些基础设施的铺设受限颇多且成本极高，导致有些地区的互联网接入率极低。据Internetworldstats的数据显示，全球仍有40%以上的约32.2亿人口未能使用互联网。而天基互联网在空中布设卫星，可覆盖全球每一个角落，一个卫星基站覆盖的半径大约是4G基站的近五百倍，而且根据现有测试天基互联网通信质量并不逊于地面互联网。按照星链计划方案，全部组网卫星的造价需求仅约100亿美元，即使加上发射费用，仍远低于美国一国进行5G光纤布线的1300-1500亿美元的成本，显著的成本优势使天基互联网成为地面互联网的廉价补充方案。
第二，天基互联网的优秀性能使其在物联网与5G领域有广阔的应用场景。由于构成天基互联网的卫星都为低轨卫星，因此它的地面接收天线非常小，终端也非常小(15厘米直径的路由器小圆盒子)，从而大大拓宽了接入设备范围。物联网方面，天基互联网不仅能提供即时通信服务，还可服务于低能耗微型化物联网终端，重点满足环境监测、远洋物流、危化品监控、交通管理、智慧海洋等新型产业需求。根据麦肯锡预测，预计在2025年前，天基物联网产值可达5600亿美元至8500亿美元，约等于6万亿的产值规模。5G方面，基于5G标准的低轨移动通信星座可向全球提供天基5G服务，并与地面5G网络透明连接，为地面5G基站提供数据回传等服务，让用户无感切换天地5G网络。
第三，多国已将天基互联网建设上升为国家战略，国内必须及时抢占技术高地。天基互联网不仅有着重要的民用价值，还攸关国家安全，因此中国必须及时跟进。美国政府提出了加快陆地移动通信与卫星通信无缝衔接，推动空天地一体化通信网络建设的构想，并于2016年宣布投资5000万美元的创新基金用于推动小卫星发展。同时，颁布《商业航天发射竞争力法》、《鼓励私营航空航天竞争力与创业法》等法律，有力规范和促进私营企业参与卫星发射活动。澳大利亚、英国、俄罗斯等国也已出台对卫星通信的支持计划。在国际政治形势日益复杂的背景下，中国必须及时跟进，保证在通信技术领域的领先位置。
(2)天基互联网纳入新基建范畴，有望加速落地
由于天基互联网的重要性，近来国内对天基互联网领域政策密集出台，促进行业加速发展。2015年国家发改委等多部门联合发布《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》，为国内民用卫星通信产业发展指明方向，规划指出固定通信卫星和移动通信卫星并重发展。此次，将天基互联网纳入新基建是已有政策的延续，产业链有望进入加速落地阶段。
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当前，我国低轨道通信卫星系统主要有航天科技集团的“鸿雁星座”、航天科工集团的“虹云工程”这两个国家重大航天工程。此外，还有中国电科集团的“天象”、航天科工集团行云工程、九天微星的天基物联网等计划。
鸿雁星座：鸿雁星座是由300余颗卫星和数据业务处理中心组成的全球低轨卫星星座通信系统。鸿雁星座已在2018年底发射第一颗技术验证星；一期60颗卫星预计2022年组网运营，届时将成为中国首个满足基本卫星数据通信需求的系统。计划在2023年左右建成窄带系统，并在2035年建成宽带系统。
虹云工程：虹云工程计划发射156颗卫星，在距离地面1000 公里的轨道上组网运行，构建一个星载宽带全球移动互联网络，实现网络无差别的全球覆盖。按照规划，整个虹云工程被分解为“1+4+156”三步。第一步已在2018年发射第一颗技术验证星，实现单星关键技术验证；第二步到“十三五”末，发射4颗业务试验星，组建一个小星座，让用户进行初步业务体验；第三步到“十四五”末，实现全部156 颗卫星组网运行，完成业务星座构建。