[杂谈] 做做科普，电信上市为什么不会跌破发行价？24日更新

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放个链接。

简单总结：
电信上市时使用了超额配售机制，也就是“绿鞋机制”，也叫“护盘机制”
绿鞋机制的核心作用就是人为制造买盘，增强市场信心。
当市场信心不足，股价跌破发行价时，允许机构入场大量买入人为抬高股价，当股价稳定后，机构可以把低价买入的大量护盘筹码直接以发行价卖个发行公司；所以对机构来说，护盘是无风险的，甚至跌得越低，它们获利越多。


这就是为什么即使当天大盘直接爆炸，电信也不会破发的原因。
跌破发行价，大量的无风险买盘会强势介入；不跌破发行价，如电信在+1+2%的位置，大资金也可以放心大胆的大量买入散户抛售的廉价筹码。

有多少散户了解过市场机制呢，这也算一种信息的不对称了。

PS：如果移动回来上市也使用这个机制，那多多少少也算个财富密码。

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电信当前50亿封单额，如果明日跌停，将可能启动绿鞋机制。
以发行价算，绿鞋总金额将是：1,559,420,000*4.53=7,064,172,600
也就是说，如果明天还是一千万封单，那么依然不可能破发，且明天跌停，大概率直接开板，甚至跌停板上的货会被一扫而光。
这还只是单单承销商可以动用的护盘资金，就已经足以吃下全部板上的货，如果算上其他机构或游资类资金，那么一千万封单也只是看着多，实际上可能不够分。