卖出期权,是投资,还是投机呢?

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Lancer

2022-04-05T18:32:14+00:00

最近在看《段永平投资问答录(下册)》

里面第六章第三节讲的是期权,卖put卖call的内容。

段永平认为卖期权算是投资,买期权属于投机。这就像开赌场属于投资,赌博则是投机一样。

对此我有些不同的想法。

首先,对卖put而言,有两种情况。

1。如果你看好一个公司,且认为价格低估值得买入,那你就应该直接买入不应该卖put。这点段永平也是同样的阐述。

2,同样是这家好公司,如果你觉得价格没有低估,只是在合理价格左右,段永平认为可以卖put,或者赚保费或者赚股权。

对此,我认为,相比卖出put的收益,直接用合理价格买入好公司,或者耐心等待好公司出现好价格,长期来看(比如30-50年),可能都比卖put获益更多。而且,这应该也更像段永平所说的本分,也就是做对的事,忍耐短期诱惑。

3,对卖call而言,段永平认为可以通过这个方法卖出不再便宜的持仓,或者说不再那么看好的持仓。

可是如果你不再看好自己持有的企业,那最正确的做法,应该是立即卖出。毕竟发现错误,立刻改正,总是成本最小的。

如果卖call的原因,是你不再确定企业是好是坏,那也应该立即卖出,因为投资的核心原则之一,就是不懂不做。

以上是我阅读时产生的一些思考。卖put、卖call,这种行为,初一思考,觉得好像有点道理。可又一思考,又觉得很没道理。

投资投资,就是买入能够长期创造自由现金流的资产,期权(视为一种保险合约)能够长期创造自由现金流么?

综上,个人认为,卖期权是一种投机行为。

ps,除了段永平卖期权外,巴菲特也有过卖sp500的put的案例,对这个案例,我认同段永平的看法。

首先巴菲特是纯信用抵押卖出的put,其次合约的期限非常长,好像是15-20年之久。以这两个前提来看,巴菲特卖出put的行为,更像是套利——利用某种错误的定价,获得几乎百分百确定性的收益。

以上是我对期权不成熟的思考,感谢阅读。
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Hokubu🐷

想想吧,美利坚国雷曼氏,吊死在CDS才几年呐?忘啦?!
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Frost 霜

期权交易过一些年的老韭菜回答一下 需要一些基本知识 还有看杠杠率 如果本金可以覆盖put合约现货的全部成本 那就是花式买股票的一种方法 当然也可能只赚权利金 不属于投机 几乎没有裸卖call这种玩法 只有cc ,cover call
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Lugeo

卖weekly covered call每周固定薅点羊毛不好吗
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Mazykine

你手上有正股卖个covered call那顶多算个赚饭钱,连投资都不算[s:ac:汗]
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Yahoy

投资不是赌博?哪怕优质的股票都有风险,哪怕60年一直上涨,就一定可以说未来十年一定正回报? 持有股票就是因为风险(概率)才有相对高回报的机会。持有股票市场投资和投机没啥区别,都是靠概率赚钱。