香港的意义，从蒙代尔三角谈起

我之前也不太明白为什么国内好点的互联网公司都要去美国和香港上市。
大点的互联网公司，国内上市的基本没有。
京东阿里这次还是要在香港上市。
因为我是个死程，对国内的互联网公司都比较了解，想买自己了解的好公司一个都买不到。
如果字节跳动，拼多多这些公司能国内上市，我TMD买爆持仓10年逢低补仓肯定财务自由了。

后来了解到蒙代尔三角，大概明白了一点。

[url]https://baike.baidu.com/item/%E4%B8%89%E5%85%83%E6%82%96%E8%AE%BA/9783318?ivk_sa=1022817p[/url]

根据蒙代尔的三元悖论，一国的经济目标有三种：各国货币政策的独立性；汇率的稳定性；资本的完全流动性。 这三者，一国只能三选其二，而不可能三者兼得。

目前我国的政策是要货币政策独立性+汇率稳定性，外资流动是受控的。
这导致的后果是外资进来容易出去难，美元进来换成人民币投资，获利后想换回美元再拿走就难了。
很多国外风投基金投了国内的互联网公司，公司要上市了，如果在国内上市，收割到韭菜们一波RMB，换不成美元拿不回去，没意义啊，总不能拿RMB回去美国花吧？所以那些拿了外资风投的公司，除非找到人接盘，否则必须去美国上市让股东能获利退出。

再来说香港，香港一直都是一个资本自由流动的地方，香港放弃的是货币政策的独立性，有利有弊。留下漏洞可以让索罗斯之类的大鳄做空。

尤以1997年亚洲金融危机被认为是由于三种政策并施，违反三元悖论的规则，而导致的大规模金融危机。东亚国家实际上采取的汇率政策是与美元挂钩的(固定汇率)促进自由资本流动，又同时制定独立的货币政策。首先，由于事实上与美元挂钩，外国投资者在亚洲国家投资，却又不必担心汇率波动的风险。其次，资本自由流动使得外国投资者们可以无障碍地投资。再者，在1990-1999年间，东亚国家的短期利率高于美国的短期利率。由于这些原因，许多外国投资者将巨额资金投入亚洲国家，获得巨额利益。当东亚国家贸易平衡有利可图，投资正向发展，但当东亚国家的贸易平衡转变，投资者们迅速地撤回资金，引发亚洲金融危机。最终一些国家如泰国美元储备告罄，不得不实施浮动汇率制度而贬值。由于许多短期债务以美元结算，债务膨胀导致许多国家倒闭。

这个特殊之处让香港成为了大陆的一个窗口，互联网公司在香港上市成为了一个折中方案。全球的资本必然流向获利增值最高的地方，过去30年中国是全球发展最快的国家，也是资本能最快增值的地方，香港作为窗口获利良多。前段时间国内略微放开了资本管制，应该就是要削弱香港的影响，为后续的出手做准备。