中壢李姓少年董
2022-01-29T14:45:55+00:00
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202202/02/jmQ2p-ex1gZmT3cSz9-i9.jpg.medium.jpg[/img]
雪球的本质是看跌期权的变种。你买入雪球=卖出看跌期权。券商是你的对手盘，通过衍生品组合交易，影响的只是IC贴水，并不会导致指数崩盘。
哎，现在是四处胡咧咧制造恐慌。。
[quote][tid=30532549]Topic[/tid] Post by [uid=33610797]青岛牛明雷[/uid] (2022-02-02 22:53):
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202202/02/jmQ2p-ex1gZmT3cSz9-i9.jpg.medium.jpg[/img]
雪球的本质是看跌期权的变种。你买入雪球=卖出看跌期权。券商是你的对手盘，通过衍生品组合交易，影响的只是IC贴水，并不会导致指数崩盘。
哎，现在是四处胡咧咧制造恐慌。。[/quote]那雪球产品的雪崩会不会反过来导致指数的雪崩，形成链式反应。
买卖期权和期货实际上并没有买卖股票，不影响指数的。
[quote][pid=586169501,30532549,1]Reply[/pid] Post by [uid=63571795]mnoip[/uid] (2022-02-02 22:55):
那雪球产品的雪崩会不会反过来导致指数的雪崩，形成链式反应。[/quote]会导致ic贴水扩大。。
有没有影响取决于得到头寸的人会不会获利了结 如果不了结 到时候期市引领现市 肯定对指数有一定影响
虽然这几万亿确实不会全流入股市，但不排除全年每次到一定点数触发满减的这种情况，可能啊，就是后面机构在里面操纵，敲出了就要砸下来，再敲入买入，循环。
[quote][pid=586190211,30532549,1]Reply[/pid] Post by [uid=41630053]贾队友[/uid] (2022-02-03 01:08):
雪球能卖几万亿的产品你也太看得起他了。。。[/quote]雪球产品.不是雪球app卖的
Reply to [pid=586194269,30532549,1]Reply[/pid] Post by [uid=21483927]colacoke[/uid] (2022-02-03 01:47)
通常外围是不会影响场内的。但是！如果场内和外围是同一帮人那就不好说了。
券商的衍生品和自营都是放在一起的
而且单靠股期可做不了雪球这么大量的中性，股票都要买的
波动率交易和任何交易一样低买高卖。雪球产品本质就是卖期权(做空波动率)，要持续盈利只能是是有对手高价买。那么大量的散户资金进来卖还必须成交，必然会卖便宜了。券商用低价拿了那么多put转手卖给需要cheap hedge的fund赚点差价手续费。只要够便宜基金们每年烧点钱买点put上个保险也无所谓，这就是雪球产品背后的逻辑链。
整个游戏相当于散户卖车险收保费(夸张例子一两百块保费/年)。不出事还觉得自己赚疯了，但是廉价卖保险的结局一定是输
期权是个好东西，不过设计这种结构产品的人是真的坏
Reply to [pid=586256952,30532549,1]Reply[/pid] Post by [uid=60189815]Ndril[/uid] (2022-02-03 13:04)
愿赌服输的事给你说的好像谁十恶不赦一样
俗话说得好，十个赌徒九个输，倾家荡产不如猪。
[quote][pid=586284337,30532549,1]Reply[/pid] Post by [uid=43373809]秘封堂[/uid] (2022-02-03 15:46):
愿赌服输的事给你说的好像谁十恶不赦一样
俗话说得好，十个赌徒九个输，倾家荡产不如猪。[/quote]懂Black-Scholes期权定价的谁会买雪球啊…期权策略有需要自己开个户也不是难事。上套买的不都是以为这是固收的风险吗
这种结构产品也不是什么新鲜事，90年代欧美很常见的保本理财(principal protected note)就是债券+买期权打包卖给什么都不懂的老头老太，以至于机构卖期权赚得飞起。现在反过来韭菜变成卖期权的，下行风险可多了去了
[quote][pid=586291922,30532549,1]Reply[/pid] Post by [uid=60189815]Ndril[/uid] (2022-02-03 16:33):
懂Black-Scholes期权定价的谁会买雪球啊…期权策略有需要自己开个户也不是难事。上套买的不都是以为这是固收的风险吗
这种结构产品也不是什么新鲜事，90年代欧美很常见的保本理财(principal protected note)就是债券+买期权打包卖给什么都不懂的老头老太，以至于机构卖期权赚得飞起。现在反过来韭菜变成卖期权的，下行风险可多了去了[/quote]对，风险在老太太，但现在很多人不懂到处嚷嚷风险在指数。这样嚷嚷其实对我这样滚ic的是好事，但是对股市整体不是好事。
要么去看看ic存量合约才多少手
一手100万，算算有没有几万亿[s:ac:茶]假设ic多头都是雪球的对冲头寸
券商做对手盘，如果指数上涨或者上下波动，券商会做多套保或者高抛低吸。
如果指数加速下跌，券商自然做空扩大利润。