Astraios
2025-08-26T15:09:41+00:00
仔细看阿里，好像阿里在ai方面的业务都很不错的。这会不会引起阿里的价值重估？
这两天阿里的讨论热度突然提高了
Hannibal
外卖战争结束了再说吧……
Sqch1ko_o
AI过去一年投了1000多亿，未来3年要投3800，结果每个人都在讨论他拿500亿卷外卖，不说他拿几千亿卷AI[s:ac:哭笑]
ONN/OFF
Reply to [pid=838070389,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=66580459]Talshar1[/uid] (2025-08-29 23:12)
等外卖大战都结束了还买的到现在13倍PE的阿里吗[s:ac:哭笑]光是作为国内第一大云服务商和全球前几的开源大模型，目前怎么看都是低估吧
等外卖大战都结束了还买的到现在13倍PE的阿里吗[s:ac:哭笑]光是作为国内第一大云服务商和全球前几的开源大模型，目前怎么看都是低估吧
ApexFlowers-IG
[quote][pid=838070389,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=66580459]Talshar1[/uid] (2025-08-29 23:12):
外卖战争结束了再说吧……[/quote][quote]面对未来，我们判断，以 AI 加云为核心的科技平台、购物与生活服务融合的大消费平台，是阿里的两大历史性战略机遇。我们将以饱和式投入的姿态迎接未来，这也是阿里巴巴发展 26 年后的再次创业。因此，2 月底我们宣布未来 3 年投入 3800 亿元建设云和 AI 的硬件基础设施；7 月我们宣布新投入 500 亿元用于消费领域的投资。[/quote][quote]AI 技术对所有行业的改变升级，以及 AI 与云计算的深度结合，是未来 10 年技术领域最大的行业机会。对阿里巴巴而言，我们拥有全球第四、亚洲第一的云，拥有从 AI 算力、AI 云平台、AI 模型、开源生态到 AI 应用的全栈技术能力。本季度我们在 AI 加云的 capex 投资达 386 亿元。过去 4 个季度，我们已经在 AI 基础设施及 AI 产品研发上累计投入超过 1000 亿元。我们对 AI 的投入已开始显现成果，无论是阿里云在客户的 AI 需求下恢复高速增长，还是我们广泛的 To C 和 To B 场景的 AI 体验升级，都让我们看到 AI 驱动阿里高速增长的路径更加清晰。[/quote][quote]同时，我们立足于中国这个全球最大的电商市场和最有潜力的服务消费市场。中国电商基础设施发达、人口密度高、服务消费需求旺盛，即时零售和电商具备融合的基础条件。我们相信，近场消费与远场电商的融合，不仅能满足用户的一站式消费需求，也能满足商家多场景服务消费者的需求，提升商业流通效率，更将有助于 AI 时代一站式消费助理的诞生。阿里巴巴在即时零售领域的布局，并不是着眼于某一品类的竞争，而是满足我们 10 亿消费者的一站式需求，塑造 AI 时代大消费平台新的商业形态。在大消费领域，我们的长期目标是满足 10 亿消费者的购物与生活消费全场景，创造体验最优、消费者数量最多、消费频次最高的大消费平台，引领未来 30 万亿规模的大消费市场。[/quote][quote]淘宝闪购上线 4 个月以来，在用户、商户运营、物流建设、市场营销方面均取得成效。
尤其 7 月起，订单规模、用户规模、商户供给、运力规模均远超预期。仅看外卖到家订单份额，我们已领先行业。
具体数据如下：1)日均订单峰值达 1.2 亿单，8 月周日均订单达 8000 万单。2)用户侧，闪购月度交易用户买家达 3 亿，较 4 月前增长 200%。3)商户供给方面，业务规模快速增长吸引大量新用户、新商户加入，优质供给达行业领先水平。4)运力规模上，淘宝闪购日均活跃骑手达 200 万，较 4 月增长 3 倍，创造超百万个新就业岗位。
上季度曾提及，闪购第一阶段目标是用户规模与心智建设。经数月发展，该目标已超预期实现。
闪购对电商业务的拉动：用户视角，淘宝闪购显著带动手淘整体用户规模与活跃度。闪购拉动淘宝 8 月DAU增长 20%。作为高频场景，闪购提升了淘宝大盘用户的活跃天数。用户活跃度提升过程中，闪购对电商收益的带动趋势明显，主要体现为：1)流量增长推动广告跟CMR提升。2)用户活跃度提升及新用户拉新、流失用户召回，减少了市场费用投入。该趋势将在后续运营中持续扩大，中长期对电商侧收益的带动会更显著。
闪购的经营效率与UE：首先，效率需结合规模讨论。过去我们的订单规模仅为同行 1/3，多省市份额不足 20%，在此份额差距下谈效率无意义。目前闪购已达规模领先，将快速提升经营效率。同行在外卖行业效率优异，我们正努力缩小差距。
我们效率提升空间巨大，分短期与长期看：
短期损益收敛来自三方面：1)用户结构优化：过去 4 个月投入大量市场费用获取新用户，新用户获取阶段投入较高。但新用户留存良好，随老客比例提升，平台UE随用户结构而优化。2)订单结构优化：下一阶段将提升高价值订单比例，高价值的正餐及零售高价值订单占比正上升，平台平均AOV提升将优化UE。3)履约效率与成本优化：前期订单规模激增 4 倍的过程中，首要任务是保障用户体验。因短期运力不足，七八月对运力追加大规模投资。后续平台订单规模稳定后，物流成本将显著下降，进一步优化平台UE。短期通过物流与补贴效率提升、用户及订单结构优化，预计在保持消费者当前优惠投入的情况下，UE亏损可缩减一半。
长期看，订单密度显著提升后，物流成本较 4 月前仍有较大优化空间。此外，精细化运营线下商户也存在较大改善空间。规模是决定效率的首要因素。在新的规模与市场份额下，我们有信心长期在效率上达行业领先水平。同时，我们不会单独看待外卖盈利情况，结合电商综合收益，认为在长期保持价格竞争力的前提下，闪购将为平台整体带来正向经济收益。
关于非餐饮零售品类的发展：我们将非餐饮的即时零售业态分为两部分。
1、近场原生模式：1)依托庞大商品供给与供应链发展闪电仓模式，过去数月闪电仓供给快速增长，已超 5 万家，订单同比增长 360%，其中闪电仓 25% 的供给来自阿里生态供应链。2)依托盒马发展生鲜品类前置仓履约能力，盒马接入淘宝闪购后，线上订单突破 200 万，同比增长 70%。
2、远近场结合模式：天猫超市将全面从 B2C 远场模式全面升级为近场闪购模式，在保持远场价格竞争力的同时，实现更快配送时效体验。
我们也将积极引入天猫品牌线下门店加入淘宝闪购，实现天猫品牌线上线下一体化经营。预计未来将有百万家品牌线下门店入驻淘宝闪购。天猫跟淘宝闪购的结合会给品牌商带来新的生意增长，给消费者带来全新的消费体验。综合来看，预计未来3年内，闪购与即时零售将为平台带来 1 万亿的新增成交。
我们相信，外卖行业从一家独大到多平台参与，将为商家与消费者提供更多选择权，长期有利于行业发展。在此过程中，平台的实际投入创造了超百万就业岗位，推动行业变革的同时，也促进了消费与经济发展。[/quote][quote]Q：考虑到我们在外卖业务中已经实现了一定的交叉销售效果，请问我们是否计划在本地生活服务中进一步加码到店板块？我们注意到近期某些区域饿了么、口碑的消费券优惠力度有所加强。那我们该如何看待未来几个月在到店业务上的追加投入，是否会在外卖之外形成扩张趋势？
A：首先，当前闪购业务规模已较大，其频道和用户规模可观，每天约有1.5亿活跃用户。同时，观察到这些用户存在到店自提以及到店团购的需求。因此，会从满足用户需求的角度出发，尤其结合与线下到家业务的协同，考虑为用户提供更多样化的服务，目前已在部分城市开展相关测试与探索。[/quote]
外卖战争结束了再说吧……[/quote][quote]面对未来，我们判断，以 AI 加云为核心的科技平台、购物与生活服务融合的大消费平台，是阿里的两大历史性战略机遇。我们将以饱和式投入的姿态迎接未来，这也是阿里巴巴发展 26 年后的再次创业。因此，2 月底我们宣布未来 3 年投入 3800 亿元建设云和 AI 的硬件基础设施；7 月我们宣布新投入 500 亿元用于消费领域的投资。[/quote][quote]AI 技术对所有行业的改变升级，以及 AI 与云计算的深度结合，是未来 10 年技术领域最大的行业机会。对阿里巴巴而言，我们拥有全球第四、亚洲第一的云，拥有从 AI 算力、AI 云平台、AI 模型、开源生态到 AI 应用的全栈技术能力。本季度我们在 AI 加云的 capex 投资达 386 亿元。过去 4 个季度，我们已经在 AI 基础设施及 AI 产品研发上累计投入超过 1000 亿元。我们对 AI 的投入已开始显现成果，无论是阿里云在客户的 AI 需求下恢复高速增长，还是我们广泛的 To C 和 To B 场景的 AI 体验升级，都让我们看到 AI 驱动阿里高速增长的路径更加清晰。[/quote][quote]同时，我们立足于中国这个全球最大的电商市场和最有潜力的服务消费市场。中国电商基础设施发达、人口密度高、服务消费需求旺盛，即时零售和电商具备融合的基础条件。我们相信，近场消费与远场电商的融合，不仅能满足用户的一站式消费需求，也能满足商家多场景服务消费者的需求，提升商业流通效率，更将有助于 AI 时代一站式消费助理的诞生。阿里巴巴在即时零售领域的布局，并不是着眼于某一品类的竞争，而是满足我们 10 亿消费者的一站式需求，塑造 AI 时代大消费平台新的商业形态。在大消费领域，我们的长期目标是满足 10 亿消费者的购物与生活消费全场景，创造体验最优、消费者数量最多、消费频次最高的大消费平台，引领未来 30 万亿规模的大消费市场。[/quote][quote]淘宝闪购上线 4 个月以来，在用户、商户运营、物流建设、市场营销方面均取得成效。
尤其 7 月起，订单规模、用户规模、商户供给、运力规模均远超预期。仅看外卖到家订单份额，我们已领先行业。
具体数据如下：1)日均订单峰值达 1.2 亿单，8 月周日均订单达 8000 万单。2)用户侧，闪购月度交易用户买家达 3 亿，较 4 月前增长 200%。3)商户供给方面，业务规模快速增长吸引大量新用户、新商户加入，优质供给达行业领先水平。4)运力规模上，淘宝闪购日均活跃骑手达 200 万，较 4 月增长 3 倍，创造超百万个新就业岗位。
上季度曾提及，闪购第一阶段目标是用户规模与心智建设。经数月发展，该目标已超预期实现。
闪购对电商业务的拉动：用户视角，淘宝闪购显著带动手淘整体用户规模与活跃度。闪购拉动淘宝 8 月DAU增长 20%。作为高频场景，闪购提升了淘宝大盘用户的活跃天数。用户活跃度提升过程中，闪购对电商收益的带动趋势明显，主要体现为：1)流量增长推动广告跟CMR提升。2)用户活跃度提升及新用户拉新、流失用户召回，减少了市场费用投入。该趋势将在后续运营中持续扩大，中长期对电商侧收益的带动会更显著。
闪购的经营效率与UE：首先，效率需结合规模讨论。过去我们的订单规模仅为同行 1/3，多省市份额不足 20%，在此份额差距下谈效率无意义。目前闪购已达规模领先，将快速提升经营效率。同行在外卖行业效率优异，我们正努力缩小差距。
我们效率提升空间巨大，分短期与长期看：
短期损益收敛来自三方面：1)用户结构优化：过去 4 个月投入大量市场费用获取新用户，新用户获取阶段投入较高。但新用户留存良好，随老客比例提升，平台UE随用户结构而优化。2)订单结构优化：下一阶段将提升高价值订单比例，高价值的正餐及零售高价值订单占比正上升，平台平均AOV提升将优化UE。3)履约效率与成本优化：前期订单规模激增 4 倍的过程中，首要任务是保障用户体验。因短期运力不足，七八月对运力追加大规模投资。后续平台订单规模稳定后，物流成本将显著下降，进一步优化平台UE。短期通过物流与补贴效率提升、用户及订单结构优化，预计在保持消费者当前优惠投入的情况下，UE亏损可缩减一半。
长期看，订单密度显著提升后，物流成本较 4 月前仍有较大优化空间。此外，精细化运营线下商户也存在较大改善空间。规模是决定效率的首要因素。在新的规模与市场份额下，我们有信心长期在效率上达行业领先水平。同时，我们不会单独看待外卖盈利情况，结合电商综合收益，认为在长期保持价格竞争力的前提下，闪购将为平台整体带来正向经济收益。
关于非餐饮零售品类的发展：我们将非餐饮的即时零售业态分为两部分。
1、近场原生模式：1)依托庞大商品供给与供应链发展闪电仓模式，过去数月闪电仓供给快速增长，已超 5 万家，订单同比增长 360%，其中闪电仓 25% 的供给来自阿里生态供应链。2)依托盒马发展生鲜品类前置仓履约能力，盒马接入淘宝闪购后，线上订单突破 200 万，同比增长 70%。
2、远近场结合模式：天猫超市将全面从 B2C 远场模式全面升级为近场闪购模式，在保持远场价格竞争力的同时，实现更快配送时效体验。
我们也将积极引入天猫品牌线下门店加入淘宝闪购，实现天猫品牌线上线下一体化经营。预计未来将有百万家品牌线下门店入驻淘宝闪购。天猫跟淘宝闪购的结合会给品牌商带来新的生意增长，给消费者带来全新的消费体验。综合来看，预计未来3年内，闪购与即时零售将为平台带来 1 万亿的新增成交。
我们相信，外卖行业从一家独大到多平台参与，将为商家与消费者提供更多选择权，长期有利于行业发展。在此过程中，平台的实际投入创造了超百万就业岗位，推动行业变革的同时，也促进了消费与经济发展。[/quote][quote]Q：考虑到我们在外卖业务中已经实现了一定的交叉销售效果，请问我们是否计划在本地生活服务中进一步加码到店板块？我们注意到近期某些区域饿了么、口碑的消费券优惠力度有所加强。那我们该如何看待未来几个月在到店业务上的追加投入，是否会在外卖之外形成扩张趋势？
A：首先，当前闪购业务规模已较大，其频道和用户规模可观，每天约有1.5亿活跃用户。同时，观察到这些用户存在到店自提以及到店团购的需求。因此，会从满足用户需求的角度出发，尤其结合与线下到家业务的协同，考虑为用户提供更多样化的服务，目前已在部分城市开展相关测试与探索。[/quote]
Spongeknob Queefpants
如果阿里未来不犯大错误，股价回到300也是早晚的事...
Doomy
Reply to [pid=838070781,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=65491531]卡尔多文森特[/uid] (2025-08-29 23:16)
事实上就是这么畸形，阿里的本命盘就在电商，你说的AI也就锦上添花
事实上就是这么畸形，阿里的本命盘就在电商，你说的AI也就锦上添花
Sqch1ko_o
[quote][pid=838071755,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=285029]pjw616[/uid] (2025-08-29 23:27):
事实上就是这么畸形，阿里的本命盘就在电商，你说的AI也就锦上添花[/quote]小米的本命盘在手机，不妨碍他投1000亿造车，然后现在估值50倍
阿里本命电商，不妨碍他投几千亿在AI，现在估值15倍，一点都还没体现出来[s:ac:哭笑]
事实上就是这么畸形，阿里的本命盘就在电商，你说的AI也就锦上添花[/quote]小米的本命盘在手机，不妨碍他投1000亿造车，然后现在估值50倍
阿里本命电商，不妨碍他投几千亿在AI，现在估值15倍，一点都还没体现出来[s:ac:哭笑]
Jsonloads
Reply to [pid=838072270,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=66511712]kbbyt1234[/uid] (2025-08-29 23:32)
因为大家觉得小米造车能赚到和卖手机差不多的钱。
但是阿里家大业大的，AI+云服务能赚的钱真不太能和电商主业比吧……
不过当然还是因为国外投资人根本不信中国AI能赚钱……
因为大家觉得小米造车能赚到和卖手机差不多的钱。
但是阿里家大业大的，AI+云服务能赚的钱真不太能和电商主业比吧……
不过当然还是因为国外投资人根本不信中国AI能赚钱……
bimboblimbo
要不是外卖大战也不会走的这么差，对比一下腾讯就知道了。搞外卖大战说明基本盘还是在电商。
ApexFlowers-IG
Reply to [pid=838072681,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=61800226]HousenkaRR[/uid] (2025-08-29 23:36)
今晚citi、gs、ms的点评都出来了，要不你先看一眼？
今晚citi、gs、ms的点评都出来了，要不你先看一眼？
quan
[quote][pid=838072681,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=61800226]HousenkaRR[/uid] (2025-08-29 23:36):
因为大家觉得小米造车能赚到和卖手机差不多的钱。
但是阿里家大业大的，AI+云服务能赚的钱真不太能和电商主业比吧……
不过当然还是因为国外投资人根本不信中国AI能赚钱……[/quote]主要是市场容量不一样
美国AI赚全世界的钱，中国AI只赚国内的钱
因为大家觉得小米造车能赚到和卖手机差不多的钱。
但是阿里家大业大的，AI+云服务能赚的钱真不太能和电商主业比吧……
不过当然还是因为国外投资人根本不信中国AI能赚钱……[/quote]主要是市场容量不一样
美国AI赚全世界的钱，中国AI只赚国内的钱
Jsonloads
Reply to [pid=838073537,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=66864044]泥狠机车哎[/uid] (2025-08-29 23:46)
我电话会都参加了，我能不知道吗？[s:a2:偷吃]
包括那几个发言人哪里避重就轻了又不是不知道，不过涨就好，我可是5成仓阿里的。
我电话会都参加了，我能不知道吗？[s:a2:偷吃]
包括那几个发言人哪里避重就轻了又不是不知道，不过涨就好，我可是5成仓阿里的。
anthony_w28
港股阿里能买吗
ٴٴٴٴٴjustn
[quote][pid=838071755,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=285029]pjw616[/uid] (2025-08-29 23:27):
事实上就是这么畸形，阿里的本命盘就在电商，你说的AI也就锦上添花[/quote]亚马逊一开始也是电商，现在云占比都60%了，阿里是有机会复刻亚马逊成中国版亚马逊的，市值有三分一个亚马逊都不得了了。
事实上就是这么畸形，阿里的本命盘就在电商，你说的AI也就锦上添花[/quote]亚马逊一开始也是电商，现在云占比都60%了，阿里是有机会复刻亚马逊成中国版亚马逊的，市值有三分一个亚马逊都不得了了。
TheDillyDaddy
阿里自研芯片，对寒王也有影响
xKiiona
[quote][tid=44965502]Topic[/tid] Post by [uid=66885133]坚持反帝反战[/uid] (2025-08-29 23:10):
仔细看阿里，好像阿里在ai方面的业务都很不错的。这会不会引起阿里的价值重估？[/quote]周一港股阿里开盘估计就要涨+10% 美股现在已经暴涨
仔细看阿里，好像阿里在ai方面的业务都很不错的。这会不会引起阿里的价值重估？[/quote]周一港股阿里开盘估计就要涨+10% 美股现在已经暴涨
Sqch1ko_o
Reply to [pid=838079033,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=12107820]gloomytj[/uid] (2025-08-30 00:59)
如果美股按现在价格收盘的话，港股开盘就15个点了[s:ac:茶]
如果美股按现在价格收盘的话，港股开盘就15个点了[s:ac:茶]
bliqs
[quote][pid=838072681,44965502,1]Reply[/pid] Post by [uid=61800226]HousenkaRR[/uid] (2025-08-29 23:36):
因为大家觉得小米造车能赚到和卖手机差不多的钱。
但是阿里家大业大的，AI+云服务能赚的钱真不太能和电商主业比吧……
不过当然还是因为国外投资人根本不信中国AI能赚钱……[/quote]如果国内AI大模型厂家只剩下三家，这其中必然有阿里和deepseek，其他人争最后一家
因为大家觉得小米造车能赚到和卖手机差不多的钱。
但是阿里家大业大的，AI+云服务能赚的钱真不太能和电商主业比吧……
不过当然还是因为国外投资人根本不信中国AI能赚钱……[/quote]如果国内AI大模型厂家只剩下三家，这其中必然有阿里和deepseek，其他人争最后一家
police0tributes
阿里云应该是国内第一的云了吧，如果阿里都做不了中国的亚马逊也没谁能做的