从下午到晚上研究了4个小时牧原以后，我的结论是这个公司可能现金流出问题，但是应该没有财务造假

kalechips

2021-12-02T13:08:12+00:00

拉了他过去5年的财务数据(16年是上上个猪周期高峰，也是牧原开始大规模扩产的时点，再早没有意义)
自己一边看一边提出来10来个问题，陆续都从他自己的财报或者给深交所的回复里得到了完美的解答

本来想写一个帖子全面分析一下，但是最后发现没有问题还写个屁

结论就是这个公司从财报上没有一点问题(或者说有问题也都有合情合理的解释)
唯一的风险就是经营策略太激进，每年基本卖猪卖多少钱，就全部拿去继续扩产，还不够，还要每年继续扩大融资规模，借钱建猪场
如果今年以来的10块钱不到的猪价继续维持一段时间，牧原的现金流会非常有压力，能扛过去，熬死其他猪企，等下一个猪周期高点，继续血赚他几百亿
抗不过去就嗝屁

今天报出来的是商票违约，其实商票占他总有息负债的比例不大(2021年Q3的数据是69亿的票据(三季报不披露附注，半年报里披露了应付票据里商票大约占40%)、188亿的短期借款、145亿的长期借款、93亿的债券)
票据都是小意思，后面三个要是出现挤兑，现金流要出大问题
但是财务应该是没有造假的，从收入到成本到存货到在建工程到现金流量表，都勾稽的上，都有一致性，完美无瑕

大家感兴趣的可以去看一下牧原的这两个回复
[url]http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=9900022995&stockCode=002714&announcementId=1209393584&announcementTime=2021-03-17[/url]
[url]http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=9900022995&stockCode=002714&announcementId=1208018804&announcementTime=2020-07-10[/url]

对于什么固定资产高啊、大存大贷啊、关联建筑公司啊、成本啊
基本所有的疑点都覆盖了，回答的合情合理，数据详实，说服力很强

我只能说，牧原如果有财务造假，真的是超出了我的能力范围，真的看不出端倪
包括现场调研过牧原的机构得有上千家了吧(半年报披露持仓牧原的机构是611家)，这些机构的投资经理、风控都没识别出来

iTzOnyx

刚看到牧原申请700亿的银行授信[s:ac:喷]

Flees

那去牧原上班有风险吗
给我开到30k一个月
有点害怕
应届生

Auhryn

牧原可以分批建仓，但这是周期股，需要长期持有，短线不建议

ikea

[quote][pid=571441700,29739382,1]Reply[/pid] Post by [uid=42881490]heamman昊[/uid] (2021-12-06 21:18):

那去牧原上班有风险吗
给我开到30k一个月
有点害怕
应届生[/quote]什么岗位[s:ac:惊]

p3rsonboi

前面都挺坚定的，这个700亿给我干懵圈了

Zerofold

好家伙..700亿..哪个银行借?

ⱤłVɆⱤ

1600承兑不能说明墓园有问题。但墓园在建停工的同时，在挪用工程款补栏的嫌疑很大。墓园的财务很不透明，扑所迷离

Flees

Reply to [pid=571442371,29739382,1]Reply[/pid] Post by [uid=60622528]战士老吴[/uid] (2021-12-06 21:21)
社会公益

Febreeze

农林渔牧水太深，玩不转，我就看看

zya

[quote][pid=571441700,29739382,1]Reply[/pid] Post by [uid=42881490]heamman昊[/uid] (2021-12-06 21:18):

那去牧原上班有风险吗
给我开到30k一个月
有点害怕
应届生[/quote]怕个P，先干他一个月

~Hikari~

[quote][pid=571441700,29739382,1]Reply[/pid] Post by [uid=42881490]heamman昊[/uid] (2021-12-06 21:18):

那去牧原上班有风险吗
给我开到30k一个月
有点害怕
应届生[/quote]牧原不是出了名的低薪吗，竟然能开出30k[s:ac:惊]

kruger

[quote][pid=571441700,29739382,1]Reply[/pid] Post by [uid=42881490]heamman昊[/uid] (2021-12-06 21:18):

那去牧原上班有风险吗
给我开到30k一个月
有点害怕
应届生[/quote]别怪哥说话直，不去是傻逼

small_pierre

公开出来的财报肯定没问题，不然财务和会计师事务所可以去吃屎了。到这和有没有问题无关。

Clrk

有没有哪个傻屌造假企业会开10-50k去抢大学生，反正都造假了，还请个毛的员工

sweetDorke

你分析个屁，就是牧原这个垃圾选择了内乡农商行这个垃圾主办银行。

snxkeyyy

[quote][pid=571443864,29739382,1]Reply[/pid] Post by [uid=42881490]heamman昊[/uid] (2021-12-06 21:29):

社会公益[/quote]不好意思问下这岗位是干啥的，第一次了解企业里有这种岗位[s:ac:愁]

GlacierFlare

[quote][pid=571450505,29739382,1]Reply[/pid] Post by [uid=63473710]vitaminCCM[/uid] (2021-12-06 22:03):

牧原不是出了名的低薪吗，竟然能开出30k[s:ac:惊][/quote]牧原在干猪场里面是高薪水平啊[s:ac:晕]就是累，跟互联网大厂比不了。
不过30k，这是硕士起步吧

FhiliZz

农业类企业真的要造假，机构能调研出来个屁。

K W O K

一个企业需要不停的融资时候，为了确保成功，最省事的选择是什么？
做假账这种事，外行人看得出才怪，报表上能算出来的假账这得多低水平

从下午到现在，心一直是空落落的，我觉得我终于有喜欢的人了，可是我不配从下午到现在看了好久微博，总结一句，还是女的胆子大，男的普遍胆小怎么从下午到现在一直没看到川皇说话了？从下午陪跑到现在，审核了30多次 [讨论] 我三十多了，我爸六十几了，昨天回家给他电脑装了STEAM装了重制的那个红警1，结果我妈说他从中午到下午一屁股坐下来没有挪过长春从11号下午3点开始封闭，越来越严格，甚至都禁止各区之间流动了，到现在还一天确诊+无症状1000左右请问北京的朋友，从崇文门到北京北或者清河，下午6点下班高峰坐地铁大约需要多久？是否方便如果巴菲特清仓比亚迪是谣传，下午比亚迪直接从负7拉到涨停 [生活] 报，佛山终于下雨了，从开始到大雨就用1分钟左右了。

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