[讨论] [水一帖] 用大白话给大家解释一下日元贬值，和后面会怎样发展

两个国家之间的汇率就看两个因素：1. 两国之间的相对经济状况；2. 两国之间的相对利差。

最近美国的经济数据显示可能二次通胀，预期不降息；而日本BOJ最近的会议又不加息，而且说话偏鸽。

第二是日本的经济情况，日本是滞涨：GDP增长0.1%， CPI增长2.7%，债务对GDP比例是260%，是第二名的两倍左右。这是多年来负利率借出来的钱。现在通胀是被你弄出来了，但是只要一点点加息就能刺破这个泡沫。

所以更让市场笃定了一种看法：日本不敢加息，也没能力加息。所以疯狂的做空日元。

但是这一波贬值，日本当局真的很慌吗？

日本各种跨国企业很多股价都新高了，各种高科技公司重新投资日本：oracle，微软，台积电。

其实这一步棋比较明显了，是日本进一步的选择自己的站位：通过弱日元继续为美国，美债提供流动性；来获得部分美国在全球产业链的分工，当然代价就是国内物价。

这么聊下去后面的发展也比较清楚了：

日元会保持弱势，汇率的走弱会通过输入通胀体现在CPI上，直到日本CPI进一步抬高，使得日元不得不加息抑制通胀

这一轮周期的终结应该就是这样子演绎：日元流动性收紧 -> 美债利率抬高 -> 商业房地产紧缩，导致银行危机。再下一步就要边走边看了