通缩螺旋

经济增长需要产能与消费相互增长，正常的经济体产出、消耗是相互匹配的。
而我国产出与消耗完全不对等是很有问题的，我认为原因如下：
即从世纪初来，我国在大量工业化产品与发达国家存在代差，在初期发展中，大家都将更多的利润留给扩大生产上面，大家都加大生产投入，削减消费投入。
正常情况下，会因为消费不足而限制产能过剩，但加入WTO，消费不足限制产能的问题被无限推延，形成了产能不断增加消费不足，但不会限制经济增长的奇景。
而我国自08年以来，开启了大规模的宽松货币政策，即刺激了内部需求，又维持了货币稳定，还能继续给全球提供廉价的商品，在内部需求、产出、国外需求形成了三赢的平衡。
但大规模的宽松货币政策的代价也来了，即凯恩斯主义的长期问题来了。扩张性的货币政策，长期上让更多钱流入楼市、股市，资产泡沫飞速膨胀，现在形成了越放水消费越差的情况。
放水是通过信贷流入市场，将导致居民负债率升高，必然会挤压消费。即居民负债率上升短期可以刺激消费，但收入没有债务规模增长快，利息支出会不断升高，而消费占比会相应缩减。
而疫情之前收入、消费、债务其实形成了紧平衡，疫情的到来打破了这个平衡。疫情降低了不少行业收入，让这部分人削减消费支出，而且坏预期下举债欲望与收益预期都被影响，而一个人的支出是另外一个人的收入，在市场的传导下，消费逐渐形成螺旋下降。
而目前限制性政策频出的情况，将进一步加快消费螺旋下降过程，若无意味我们将能看到通缩螺旋的奇景了。使用扩展性的货币政策刺激消费却逐渐消灭消费，制造业将无法消化不断超发的货币，制造业未来的环境将越发恶劣。