LilPicku
2021-01-25T13:23:47+00:00
1. 散户是利用期权怎么做多的
当你买入一张call option 的时候，卷商会买入100股股票，这是实际上会影响股价的原因。
作为期权买方，散户唯一的风险就是买入期权时候的权利金。这使得散户获取了安全的，不会被平仓的高倍杠杆，代价仅仅是统计学上的较低获利概率。
而当散户大幅度盈利的时候，可以说是没有风险的。
2. 基金为什么会被强制平仓
08年之后，美国的大基金在美联储/证监局等机构的监督下，强制执行 bonus hedging.直接结果是，大基金保持Delta neutral(即持仓不能过多或过空，同时会有一部分补贴)。
这个政策决定了，很多大基金在市场移动的时候会被动调整自己的Delta，即会进一步把市场推向已经移动的方向。
3. gme事件后，部分小基金看情况不对，如果在情绪反方向，当然立马找机会跑路
3点综合起来，才形成了散户能强行退高股价的原因。
即抱团散户利用金融衍生品安全的高杠杆，瞄准做空利率奇高的目标股，强行买入，推动大公司启动动态对冲，最终撬动整个市场
我买call的时候 券商买100股股票的钱哪来的？
[quote][pid=488997096,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=62200039]oudibahsagn[/uid] (2021-01-28 22:03):
我买call的时候 券商买100股股票的钱哪来的？[/quote]不是券商，是卖call期权(散户和做市商都能卖call)的人手里的100股票，如果卖call的人手里没有股票，就是naked call，如果突然大涨就爆仓了，所以做市商在卖call的时候会买入100股来cover
[quote][pid=488998677,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=196659]sdefrfg[/uid] (2021-01-28 22:11):
不是券商，是卖call期权(散户和做市商都能卖call)的人手里的100股票，如果卖call的人手里没有股票，就是naked call，如果突然大涨就爆仓了，所以做市商在卖call的时候会买入100股来cover[/quote]naked call对应的就是别人的naked put吧
要爆也是别人爆
[quote][pid=488999497,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=62200039]oudibahsagn[/uid] (2021-01-28 22:16):
naked call对应的就是别人的naked put吧
要爆也是别人爆[/quote]卖call的有义务以行权价卖给买call的人100股，所以你手里没股票还卖call，起飞了你就爆仓了。拿GME的例子吧，我卖了150的call，然后第二天涨到了300，对方行权了，那我就立刻得用我手里的钱买300*100然后以150*100的价格卖给对方，瞬间亏1W5
那要是人人买涨，吃定空头输不起，强行把股价拉起来
那空头机构不是输定了？
Reply to [pid=489002552,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=61674417]我x嘛[/uid] (2021-01-28 22:31)
这和多空一样需要有对手盘的啊。
你买看多期权， 市场上需要有人卖看空期权才能成交， 不可能凭空出来一张看多期权让你购买的。
[quote][pid=489002065,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=196659]sdefrfg[/uid] (2021-01-28 22:29):
卖call的有义务以行权价卖给买call的人100股，所以你手里没股票还卖call，起飞了你就爆仓了。拿GME的例子吧，我卖了150的call，然后第二天涨到了300，对方行权了，那我就立刻得用我手里的钱买300*100然后以150*100的价格卖给对方，瞬间亏1W5[/quote]你说的是裸卖看跌期权吧 不是卖CALL。。
[quote][pid=489004366,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=62200039]oudibahsagn[/uid] (2021-01-28 22:40):
你说的是裸卖看跌期权吧 不是卖CALL。。[/quote]卖看跌期权是你用行权价从对方手里买100股啊。。。[s:ac:汗]
[quote][pid=489004366,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=62200039]oudibahsagn[/uid] (2021-01-28 22:40):
你说的是裸卖看跌期权吧 不是卖CALL。。[/quote]卖put等于看多[img]http://img.nga.178.com/attachments/mon_201209/14/-47218_5052bc4cc6331.png[/img]
[quote][pid=488999497,25315527,1]Reply[/pid] Post by [uid=62200039]oudibahsagn[/uid] (2021-01-28 22:16):
naked call对应的就是别人的naked put吧
要爆也是别人爆[/quote]期权两个方向四种操作，buy call 和sell call互为对手盘，buy put和sell put互为对手盘。
buy call付出期权费可以到期从sell call方手里以行权价买入正股，如果看错方向则放弃行权，最多损失就是期权费。sell call如果开仓时不持有正股对冲，到期行权就得以市价买入正股再以行权价卖给buy call方，高买低卖理论损失无上限。看对方向也就赚个期权费。
同理，buy put看错方向最多不行权损失期权费，对应的sell put看对方向也就赚个期权费，看错方向就要以行权价从buy put方手里买入正股，如果开仓时不卖出正股对冲，损失就是行权价到市价的这段跌幅，即高价买入套牢。