ATTACK HELİCOPTER
2020-02-15T16:08:59+00:00
看了好多大佬的帖子，心里痒痒，而且看到部分老哥追求收益满仓诺安成长、广发什么的……职业病就烦了……
但奈何实在是 懒 没空。
所以先把前两周写给同事们的一篇《疫情期间基金作战攻略》分享给大家
虽说是两周前的文，但是基金本就是看长做长，一般不怎么会变，所以实效性还是有的。
大家有什么疑问，可以在回复中提，我会尽量 不定期 解答。
如果需要，之后也会把自己写的部分基金科普文也发过来……
嗯，先发文。
一、能不能买
还能买基金么？这是这两周遇到最多的几个问题之一。其实这个问题涉及的是对疫情影响下宏观大势变化，是否需要调整资产配置思路的问题。目前来看，短线避险有必要，但以一年的时间尺度衡量，影响不会有恐慌者臆想得那么悲观：
 首先，此次疫情爆发于春节期间，一季度乃至整个上半年数据承压，各机构对2020全年GDP的预测降到了5.5左右。但是考虑到2020年这一关键历史时点意义和宏观目标，疫中疫后都将出台逆周期政策组合拳稳增长，无疑将有效对冲疫情对经济基本面的不利影响。
其次，新病毒的高传染性迫使假期延长全民“软禁”，
一方面，重创消费服务业的收入，对部分小微企业的复工和后续现金流造成影响。另一方面，消费、旅游、交运等利空行业的龙头效应将进一步集聚，业务线上转型较早较强的传统企业影响相对较小，部分新兴行业(新媒体、新教育)更在趁势抢占市场。
总体而言，疫情会影响部分企业的短期盈利能力，进而压低A股市场短期的运行中枢。但随着逆周期政策的刺激，企业的盈利能力会得到较好的恢复。中长期来看，未来市场大概率继续保持震荡向上的态势。基金投资的魅力或者说优势，本就在于看长做长，此次市场回调带给我们的更像是一次考验——
会有挑战，但更是机会。
二、买什么
方法和信仰不会一日三变，即便新冠来袭，总体依然采取核心池+灵活仓位的策略。
核心池依然以均衡灵活型基金或长牛基金为主，这类基金经理本来就会根据市场变化进行调整，省却了频繁调仓的麻烦，毕竟手续费也是钱！
灵活仓位部分以行业纯度高弹性大的主题基金为主，具体选择生物医药、TMT、新能源三条主线，搭配部分港股和金融。
 生物医药：
医药放首位，并不是鼓动大家追高疫苗口罩概念股，即便没有这场幺蛾子，也一直将医药基金作为“必配”推荐。
医药行业细分极多，推荐的具体产品的持仓中，会以细分行业优质龙头为主，徒具概念纯炒作的妖股依然得不到职业基金人垂青。
此次疫情结束后，医药企业会更加注重技术创新，国家也会加强对医疗基础建设的投资，生物医药行业远景可期，建议长持。
TMT(科技、媒体和通信)：
贸易战让全体国民意识到，只有自己的科技才是“真”科技，TMT行业依然是未来重要主线。以此次回调为例，首日除了游戏、新媒体板块，其他的科技板块基本全天封停，后几日的强势反弹则直接把创业板带出了新高。
但TMT板块下细分行业极多轮动较快，再加上TMT企业由于其高投入回报不定的特性，未来1-2两年会出现两极分化的现象——
一部分成为中流砥柱的大牛，另一部分则坟头草三尺高( 下一个乐视是谁？)。
所以科技主题基金要只买经过市场检验的，调研能力强、选股能力强的，不要一听有“科技”俩字就闭眼买。如果害怕波动太大但又想沾点荤腥，可在场内购买科技ETF(515000)。
新能源：
美股特斯拉狂飙，特斯拉国产化点火，各项新能源利好政策驱动，该板块自去年12月下旬开始迎来一波拉升。虽近几日由于特斯拉股价冲高回落，A股相关产业板块也随之调整，但一旦回踩到位，嗜血的资金将继续推高行业指数。
港股：
港股当前估值很低，而且像融创中国、腾讯、小米等一些不错的企业在A股市场是买不到。配置一部分港股，从分散风险和赚钱效应来说都是不错的选择。
金融地产：
金融和地产作为一直以来的压舱石、镇魂器，优势在于估值低、分红可观，抗击打能力强。小资金可以不参与，大资金或追求收益曲线稳健的有配置必要。
三、基金池
(一)核心池
中欧时代先锋：长跑冠军，基金经理擅长从企业价值观、商业模型的中长期可靠性、管理文化对员工行为模式的影响等多个角度来观察企业。做过回测，该基金自成立以来任意日期买入并持有两年，获得正收益的概率为100%。
 最大缺点是经常限购，今年一月更是丧心病狂的限购1000元！但是2月6日，它的最新公告中将限购额放开到了10万。根据公开资料统计，这是该基金自成立以来第三次放开大额申购。之前的两次开放申购分别是2016年1月8日、2018年10月23日，彼时市场均处于相对低位，在此后的一年时间内，中欧时代先锋分别取得33.47%和39.90%的区间回报。
交银主题优选：基金经理沈楠师从周天王，所以择股偏向自上而下，选股分散程度高，风险控制好。由此带来的短期收益获取略有不足，更擅长博取长期受益。
景顺内需增长/景顺长城内需增长贰号：刘彦春的选股能力很强，目前这两只基金的持仓更偏向可选消费。去年11月以来可选消费大幅回调，这次黑天鹅事件更是受伤重灾区，当然从长期投资的角度来说，可选消费将贯穿整个生命周期，所以不妨趁当前便宜，买入一些。
嘉实新兴产业：基金经理归凯擅长从产业趋势的角度去挖掘潜力股，仓位控制风格激进。但是布局眼光很独特,少见的GARP选股策略，在震荡和进攻行情中是一个好选择，近期我会单独对这只基金再做一个评测。
(二)灵活池：
医药：
交银医药创新：基金经理楼慧源虽然管理基金时间不长，但是其对于医药行业认知深刻。去年医药黑天鹅频发后，大多医药基金开始减持医药股而楼经理却在增持，为其今年贡献了不少的收益。
汇添富创新医药：双基金经理，偏向于投资一个企业体系，更重视企业的成长性。
中欧医疗创新：重点配置在生物医药的创新药产业链，也是后续医药行业长期发展的一个主要方向。
TMT/新能源：
华安媒体互联网/华安智能生活：基金经理胡宜斌在去年的TMT行情中表现极其出众。投资主要依靠模型客观筛选结合定性分析综合选股，四季度持仓减持了涨幅过大、估值已基本反映的半导体细分行业，加大了上游细分行业的布局。
诺安成长/和鑫：这两只基金的实际基金经理为蔡嵩松，风格激进，天才少年。曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券股份有限公司。
 日常操作上习惯大进大出，颇有一种刚拿到玄铁剑的杨过的感觉。但毕竟从业时间短，未来到底是成为“黯然销魂掌”的杨大侠还是“过儿”，有待时间与市场的考验。
但考虑到其能力圈与当前的科技TMT行情高度契合，激进型投资者可进行配置。
财通价值动量：基金经理金梓才投资逻辑清晰，总体以产业研究为基础。在产业趋势赛道上投资较为优秀的公司，并根据公司基本面的动态调仓。
申万菱信新能源汽车：新能源在风口之上，有配置部分仓位的价值。该基金对产业链覆盖较全面，同类产品中稳定位列前三甲。
港股：
华安沪港深优选/华安沪港深通精选：两者都持有港股，但各有千秋。前者偏向能源，后者持仓更稳健一些，根据个人爱好选择吧。
易方达蓝筹精选：基金经理张坤的另一只易方达中小盘更为大众所知，这只基金偏向可选消费和医药。
金融地产：
工银瑞信金融地产：双基金经理，但目前主要由鄢耀负责基金运作，持仓也9成以上是金融，目前重配银行、保险，风格方面沉稳稳健。
指数基金：
华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏中证50ETF链接、申万菱信中证500等。
四、组合配置策略
买基金不是赌博，梭哈风险太大，还要依靠配置来降低风险稳定收益。提供三个基金组合和一个定投组合供大家参考：
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202002/25/jmQ5-8e5pK10T3cSu5-eq.png[/img]
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202002/25/jmQ5-ej4KwT3cSu4-eq.png[/img]
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202002/25/jmQ5-du3hKwT3cSu5-er.png[/img]
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202002/25/jmQ5-6b0kKrT3cSu6-br.png[/img]
但奈何实在是
所以先把前两周写给同事们的一篇《疫情期间基金作战攻略》分享给大家
虽说是两周前的文，但是基金本就是看长做长，一般不怎么会变，所以实效性还是有的。
大家有什么疑问，可以在回复中提，我会尽量
如果需要，之后也会把自己写的部分基金科普文也发过来……
嗯，先发文。
一、能不能买
还能买基金么？这是这两周遇到最多的几个问题之一。其实这个问题涉及的是对疫情影响下宏观大势变化，是否需要调整资产配置思路的问题。目前来看，短线避险有必要，但以一年的时间尺度衡量，影响不会有恐慌者臆想得那么悲观：
 首先，此次疫情爆发于春节期间，一季度乃至整个上半年数据承压，各机构对2020全年GDP的预测降到了5.5左右。但是考虑到2020年这一关键历史时点意义和宏观目标，疫中疫后都将出台逆周期政策组合拳稳增长，无疑将有效对冲疫情对经济基本面的不利影响。
其次，新病毒的高传染性迫使假期延长全民“软禁”，
一方面，重创消费服务业的收入，对部分小微企业的复工和后续现金流造成影响。另一方面，消费、旅游、交运等利空行业的龙头效应将进一步集聚，业务线上转型较早较强的传统企业影响相对较小，部分新兴行业(新媒体、新教育)更在趁势抢占市场。
总体而言，疫情会影响部分企业的短期盈利能力，进而压低A股市场短期的运行中枢。但随着逆周期政策的刺激，企业的盈利能力会得到较好的恢复。中长期来看，未来市场大概率继续保持震荡向上的态势。基金投资的魅力或者说优势，本就在于看长做长，此次市场回调带给我们的更像是一次考验——
会有挑战，但更是机会。
二、买什么
方法和信仰不会一日三变，即便新冠来袭，总体依然采取核心池+灵活仓位的策略。
核心池依然以均衡灵活型基金或长牛基金为主，这类基金经理本来就会根据市场变化进行调整，省却了频繁调仓的麻烦，毕竟手续费也是钱！
灵活仓位部分以行业纯度高弹性大的主题基金为主，具体选择生物医药、TMT、新能源三条主线，搭配部分港股和金融。
 生物医药：
医药放首位，并不是鼓动大家追高疫苗口罩概念股，即便没有这场幺蛾子，也一直将医药基金作为“必配”推荐。
医药行业细分极多，推荐的具体产品的持仓中，会以细分行业优质龙头为主，徒具概念纯炒作的妖股依然得不到职业基金人垂青。
此次疫情结束后，医药企业会更加注重技术创新，国家也会加强对医疗基础建设的投资，生物医药行业远景可期，建议长持。
TMT(科技、媒体和通信)：
贸易战让全体国民意识到，只有自己的科技才是“真”科技，TMT行业依然是未来重要主线。以此次回调为例，首日除了游戏、新媒体板块，其他的科技板块基本全天封停，后几日的强势反弹则直接把创业板带出了新高。
但TMT板块下细分行业极多轮动较快，再加上TMT企业由于其高投入回报不定的特性，未来1-2两年会出现两极分化的现象——
一部分成为中流砥柱的大牛，另一部分则坟头草三尺高( 下一个乐视是谁？)。
所以科技主题基金要只买经过市场检验的，调研能力强、选股能力强的，不要一听有“科技”俩字就闭眼买。如果害怕波动太大但又想沾点荤腥，可在场内购买科技ETF(515000)。
新能源：
美股特斯拉狂飙，特斯拉国产化点火，各项新能源利好政策驱动，该板块自去年12月下旬开始迎来一波拉升。虽近几日由于特斯拉股价冲高回落，A股相关产业板块也随之调整，但一旦回踩到位，嗜血的资金将继续推高行业指数。
港股：
港股当前估值很低，而且像融创中国、腾讯、小米等一些不错的企业在A股市场是买不到。配置一部分港股，从分散风险和赚钱效应来说都是不错的选择。
金融地产：
金融和地产作为一直以来的压舱石、镇魂器，优势在于估值低、分红可观，抗击打能力强。小资金可以不参与，大资金或追求收益曲线稳健的有配置必要。
三、基金池
(一)核心池
中欧时代先锋：长跑冠军，基金经理擅长从企业价值观、商业模型的中长期可靠性、管理文化对员工行为模式的影响等多个角度来观察企业。做过回测，该基金自成立以来任意日期买入并持有两年，获得正收益的概率为100%。
 最大缺点是经常限购，今年一月更是丧心病狂的限购1000元！但是2月6日，它的最新公告中将限购额放开到了10万。根据公开资料统计，这是该基金自成立以来第三次放开大额申购。之前的两次开放申购分别是2016年1月8日、2018年10月23日，彼时市场均处于相对低位，在此后的一年时间内，中欧时代先锋分别取得33.47%和39.90%的区间回报。
交银主题优选：基金经理沈楠师从周天王，所以择股偏向自上而下，选股分散程度高，风险控制好。由此带来的短期收益获取略有不足，更擅长博取长期受益。
景顺内需增长/景顺长城内需增长贰号：刘彦春的选股能力很强，目前这两只基金的持仓更偏向可选消费。去年11月以来可选消费大幅回调，这次黑天鹅事件更是受伤重灾区，当然从长期投资的角度来说，可选消费将贯穿整个生命周期，所以不妨趁当前便宜，买入一些。
嘉实新兴产业：基金经理归凯擅长从产业趋势的角度去挖掘潜力股，仓位控制风格激进。但是布局眼光很独特,少见的GARP选股策略，在震荡和进攻行情中是一个好选择，近期我会单独对这只基金再做一个评测。
(二)灵活池：
医药：
交银医药创新：基金经理楼慧源虽然管理基金时间不长，但是其对于医药行业认知深刻。去年医药黑天鹅频发后，大多医药基金开始减持医药股而楼经理却在增持，为其今年贡献了不少的收益。
汇添富创新医药：双基金经理，偏向于投资一个企业体系，更重视企业的成长性。
中欧医疗创新：重点配置在生物医药的创新药产业链，也是后续医药行业长期发展的一个主要方向。
TMT/新能源：
华安媒体互联网/华安智能生活：基金经理胡宜斌在去年的TMT行情中表现极其出众。投资主要依靠模型客观筛选结合定性分析综合选股，四季度持仓减持了涨幅过大、估值已基本反映的半导体细分行业，加大了上游细分行业的布局。
诺安成长/和鑫：这两只基金的实际基金经理为蔡嵩松，风格激进，天才少年。曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券股份有限公司。
 日常操作上习惯大进大出，颇有一种刚拿到玄铁剑的杨过的感觉。但毕竟从业时间短，未来到底是成为“黯然销魂掌”的杨大侠还是“过儿”，有待时间与市场的考验。
但考虑到其能力圈与当前的科技TMT行情高度契合，激进型投资者可进行配置。
财通价值动量：基金经理金梓才投资逻辑清晰，总体以产业研究为基础。在产业趋势赛道上投资较为优秀的公司，并根据公司基本面的动态调仓。
申万菱信新能源汽车：新能源在风口之上，有配置部分仓位的价值。该基金对产业链覆盖较全面，同类产品中稳定位列前三甲。
港股：
华安沪港深优选/华安沪港深通精选：两者都持有港股，但各有千秋。前者偏向能源，后者持仓更稳健一些，根据个人爱好选择吧。
易方达蓝筹精选：基金经理张坤的另一只易方达中小盘更为大众所知，这只基金偏向可选消费和医药。
金融地产：
工银瑞信金融地产：双基金经理，但目前主要由鄢耀负责基金运作，持仓也9成以上是金融，目前重配银行、保险，风格方面沉稳稳健。
指数基金：
华夏创业板低波蓝筹ETF、华夏中证50ETF链接、申万菱信中证500等。
四、组合配置策略
买基金不是赌博，梭哈风险太大，还要依靠配置来降低风险稳定收益。提供三个基金组合和一个定投组合供大家参考：
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