CVF
2021-12-27T04:19:38+00:00
依照《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本楼内资料仅面向专业投资者，投资有风险，参与需谨慎。本楼中所涉及的投资标的、组合、图表等仅供阐明观点、数据展示使用，不构成任何任何实际操作或投资的建议。以此为参考进行实际操作，风险自担。[url=https://nga.178.com/read.php?tid=25366953&_ff=706&rand=805]2021谨记录沪深300指数增强策略以及量化成长过程[/url]告一段落，新的一年揭开篇章。
理念和认知也发生改变更新： ...
从开始设想成为指数基金管理者那样，长期持有根据择时控制仓位，即全吃市场波动贝塔收益的同时获得择时的阿尔法超额收益，实践发现择时稍有不慎阿尔法就负，后来发觉应该在不断进化的市场中寻找一些稳定的东西，类似体系基石一样的东西。
基于萨缪尔森的结论，股价是布朗运动，未来价格无法预知，但是我们可以通过期权定价模型去刻画股市的风险。
基于罗伯特席勒的结论，市场不总是有效，反馈循环会导致价格越来越偏离价值。各种研究报告表明A股的反转效应甚至强于动量效应，意思是大家关注一年10倍这种趋势觉得不得了，但是A股中的反弹比这个更猛烈，一个是可以看到的珠穆朗玛峰，另一个是一望无际的大海，这里面值得探索一番。
基于托德哈里森的结论，波动率放大主要来自卖方的情不自禁。不管是拉里麦卡锡说的高价引来买家，低价引来卖家，还是彼得林奇说的如果你在绝望中卖掉股票那么价格一定很低，都讲的一回事，尝试寻找风险可控下反馈循环导致的超卖权重标的，这种模式有利可图。另外描述虽然略显浮夸，这种模式翻译成老股民的话就是抄底(狗头)。
但这些不足以说明普通人具备识别市场无效性并从中获取收益的能力，同时将重点强化择时分析、风险控制方面的理论与实操水平，在残酷的市场中活下来是第一要务。
本帖主要记录沪深300量化研究过程，每个交易日收盘后更新。
一月杂集 ...
[url=https://nga.178.com/read.php?pid=579443475&opt=128]#19[/url]
19楼记录投资组合风险计算器，使用VaR、ES工具评估投资组合的风险，一日95%VaR结果告诉我们95%的情况下一天可能遭受的最大损失，ES则告诉我们万一发生5%的平均损失有多大。
这两个工具很好的解释了什么叫通常，对万一意外估计不足，仅仅是大概水平，这还差很多意思，这个万一就是尾部风险。
[url=https://nga.178.com/read.php?pid=581960237&opt=128]#33[/url]
33楼记录omega比率计算器，优化投资组合持仓，omega比率包含了很多信息，相当于考虑到万一情况我赚钱的预期，通过该工具可以优化投资组合的持仓比例，降低尾部风险同时增加获得更多利润的可能。这一步已经涵盖了万一情况，考虑周全了许多，但是定位还不够精确。
[url=https://nga.178.com/read.php?pid=583114307&opt=128]#45[/url]
45楼记录基于delta中性交易中gamma敞口变化的交易模型，至此一套组合拳打了出来，这是一套解释什么叫万一的理论，直观的看到万一的样子，从阴影中出现了一个狗头。
[url=https://nga.178.com/read.php?pid=581132086&opt=128]#29[/url]
另外29楼搬运了点2022AFA年会量化相关的论文。
2022-03-01 19:23
二月杂集 ...
[url=https://nga.178.com/read.php?pid=590091438&opt=128]#74[/url]
基于gamma敞口测度的smart beta策略，附回测报告。
2022-04-22 22:30
[url=https://nga.178.com/read.php?pid=596192838&opt=128]#113[/url]
股债利差周期的一些思考
2022-07-14 18:10
[url=https://bbs.nga.cn/read.php?pid=624016651&opt=128]#233[/url]
沪深300投资者情绪量化
2021版 ...
2021帖子地址：[url=https://nga.178.com/read.php?tid=25366953&_ff=706&rand=805]谨记录沪深300指数增强策略以及量化成长过程[/url]
沪深300我用收盘价做了归一化处理；
图1技术面：
加权OBV和加权AD都是通过沪深300的三百只权重股先进行价量分析之后再进行加权处理而得出的结果，这和直接用沪深300指数来做量价分析有一定区别。
OBV_W加权能量潮指标OBV的计算方式较为单一，但通过加权分析之后凸显权重股的量能，有点领袖意见的意味，大幅波动说明当前沪深300的波动很大程度由权重股引起。以0.5作为强弱中轴线，在大盘由弱转强时有一定参考价值。
AD_W_MA加权佳庆指标量价结合指标代表之一，通过移动平均使得加权AD更加平稳的展现强弱周期，以0.5作为强弱中轴线，在观察大盘强弱转换时有一定参考价值。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202111/07/jmQriuw-jd09ZzT3cS13y-k0.png.thumb.jpg[/img]
图2资金面：
K2函数表示任意时刻我们所处的高度，也表示投资环境，理论上低位入场高位离场，结合300支权重股的资金流分析，在中短期层面上提供多空预警；
基于K2的回测：
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202111/07/jmQ1xzm-2gptZuT3cS17a-1bd.png.thumb.jpg[/img]
图3情绪面：
SMI_W加权SMI指标，原本SMI是指(Smart Money Index是用前一日的SMI值减去开盘30分钟的指数涨跌，再加上交易最后一小时的指数变化，用来了解潜在的未来市场方向。)结合300支权重股的资金面权重魔改了一下算法，改进后的指标具备一定的领先性。
基于加权SMI的300ETF指数增强回测v1:
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202112/01/jmQ2p-a5dgZaT3cS10f-it.png.thumb.jpg[/img]
第一版逻辑较为简单，加权SMI连续上涨时买入，连续下跌时卖出，这个连续程度暂定为4天，目前看来加权SMI策略有效增加了买卖点，胜率优于K2；缺点就是回撤较大，止盈需要优化，应该可以再有所提升。
30DV 即30日历史波动率；
IV即隐含波动率，采用特定合约选取法，动态选取300ETF成交量最大动能期权的相关参数套用BS模型计算得出。试图以此算法来修正成交量对整体IV的影响，代价就是没历史数据参考，那么只能从20210201开始累积；
“专业的期权交易者、做市商和机构投资者通过delta对冲来做波动率交易。意思是说，他们通过买卖期权来对冲标的资产敞口部分，这样会消除股市小幅波动带来的风险。这种对冲是一个持续的随市场变化而调整的过程。为了对冲标的资产的风险，交易者捕捉资产上的历史波动率和期权价格的隐含波动率。也就是说，如果卖出期权的隐含波动率高于对冲标的资产的历史波动率，他们就会赚钱。同样的，买入期权的隐含波动率低于对冲标的资产历史波动率，也会赚钱。”摘自《期权波动率模型及交易策略分析》，基于此理论IV低于30DV或者长期蛰伏其下做多300指数成功率会变大。
图4多空力量：
基于market profile相关，分析订单多空力量，ΔB表示注资力度，ΔS表示平仓力度，刻画市场上注资/撤资周期，以及集中平仓点。
希望沪深300 2022年雄起[s:ac:上]2022年看好科创50，中证500，沪深300，创业板50。
Reply to [pid=578100236,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=18678153]D调的华丽1[/uid] (2022-01-01 12:36)
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202201/01/jmQ2p-5dokK6T8S3f-2h.jpg[/img]
共祝长红
Reply to [pid=578200269,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=397614]koshihae[/uid] (2022-01-01 20:13)[s:ac:喷]可能老哥之前没关注量化交易这一块吧
300,500太多量化了,对冲工具也多不容易走趋势性行情.
Reply to [pid=578236668,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=270836]金丝小枣[/uid] (2022-01-01 23:12)趋势真的太难等了 准备搞点别的
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202201/04/jmQ2p-7yxrZ1sT3cS1gh-ta.png.thumb.jpg[/img]
20220104收盘一览仅供参考
IV今日早盘冲高回落下午趋于平稳但总体位置仍然收高，看来市场上对什么风险点存有顾虑，估计是中国移动上市。(利弗莫尔说原因总要比结果来的晚一些，原因其实也不是那么重要了。)
加权SMI连续3日走高，基本判定机构级别的玩家入场。
资金面这有一波买入，可以研究一下今天资金介入的方向。
[quote][pid=578938859,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=23863826]一木先生[/uid] (2022-01-04 20:37):
关于1月7号是不是会降息降准怎么看[/quote]绝对不可能双降，就是单降也是99%的机率不可能。
[quote][pid=578938859,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=23863826]一木先生[/uid] (2022-01-04 20:37):
关于1月7号是不是会降息降准怎么看[/quote]研究消息面真不是我强项，也没办法很好的将事件影响量化，估计以美联储加息决议作为时间节点。
[quote][pid=578966633,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=4750835]wkres[/uid] (2022-01-04 22:44):
研究消息面真不是我强项，也没办法很好的将事件影响量化，估计以美联储加息决议作为时间节点。[/quote]老哥可以去做情感分析啊，纯技术面分析我觉得阿尔法跟贝塔有点低[s:ac:吻]
Reply to [pid=579031100,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=60954554]hesth[/uid] (2022-01-05 08:44)
兄弟看看还有什么其他思路没，我之前有一个多模态项目，顺便搞了下财经类的NLP。已经做到了热点板块识别和排序，然后用大资金流入去确认。然后回测的时候尴尬的事情就发生了，上了NLP比直接用资金确认的收益率小，上了NLP的组合VaR比资金确认组合的大，直接GG。
[quote][pid=579042838,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=4750835]wkres[/uid] (2022-01-05 09:20):
兄弟看看还有什么其他思路没，我之前有一个多模态项目，顺便搞了下财经类的NLP。已经做到了热点板块识别和排序，然后用大资金流入去确认。然后回测的时候尴尬的事情就发生了，上了NLP比直接用资金确认的收益率小，上了NLP的组合VaR比资金确认组合的大，直接GG。[/quote]不太会用nlp[s:ac:晕]，可能是排序热门领域的时候，没有排除过热的情况吧[s:ac:晕]，试试除了大资金流入再加点别的特征吧
[quote][pid=579042838,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=4750835]wkres[/uid] (2022-01-05 09:20):
兄弟看看还有什么其他思路没，我之前有一个多模态项目，顺便搞了下财经类的NLP。已经做到了热点板块识别和排序，然后用大资金流入去确认。然后回测的时候尴尬的事情就发生了，上了NLP比直接用资金确认的收益率小，上了NLP的组合VaR比资金确认组合的大，直接GG。[/quote]老哥不妨换个思路，倒序找冷门领域的大资金流入，去逮捕狗庄[s:ac:喘]。不太清楚老哥的大资金数据是怎么来的，如果是按营业部的话，热门领域的大资金可能会混入大量散户，比如说经典拉萨什么的，或者说不要用直接的大资金流入，求个n天资金的流入的波动率什么的[s:ac:吻]
[quote][pid=578941315,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=270836]金丝小枣[/uid] (2022-01-04 20:48):
绝对不可能双降，就是单降也是99%的机率不可能。[/quote]国内，我挚友跟我说，今年绝对会刺激经济，1月7号大概率出刺激政策或吹风
Reply to [pid=579050711,30092825,1]Reply[/pid] Post by [uid=60954554]hesth[/uid] (2022-01-05 09:41)[s:ac:擦汗] 可能刚没有明说，我的意思就是上NLP还不如不上，直接用大资金确认完事儿。
[img]https://img.nga.178.com/attachments/mon_202201/05/jmQ2p-hdp7Z1sT3cS1gh-ta.png.thumb.jpg[/img]
20220105收盘一览仅供参考
IV维持高位震荡，加权SMI猛烈下挫，市场恐慌疑云未散。
从多空力量也可以看到资金注入，整个盘面走势还不明朗，注意力还是应该落在具体注资标的上，只适合做初筛，因为从力度上看注资力度还不是很大，且资金面卖压略有回升。
什么是VaR：
风险价值(VaR)是指在假定的市场条件下，在一定的时间段内，预期会在一定百分比的时间内以货币单位或占投资组合价值的百分比的最小损失。
本文我们主要针对投资组合风险计算进行实操，理论和推导可以自行搜索，计算器直接按出结果详见附件。
需要注意的事项：
1.计算器采用正态分布法估算，但是股市收益率存在偏度、厚尾分布、记忆性、突发性等等等因素影响，所以有RNIV即VaR未覆盖的风险需要考虑；
2.计算器主要用来评估 超市业绩 投资组合的业绩与决策风险；
3.组合内每个标的单独的VaR之和并不等于整体VaR。
计算器的使用场景：
现在手上的一堆票，该卖掉哪一个
现在手上还有点闲钱，该加仓哪一个，或者再入一支新股风险有多大。
现有组合计算VaR值作为V1，新操作之后组合计算作为V2，如果V2比V1大，新的操作给组合增加了风险，反之则对组合有利。
比如现在你有三个股A,B,C， 你决定卖掉一个(记得更新仓位)：
ABC的时候组合有VaR结果V1， 卖掉之后的组合VaR结果V2， 结果=V1-V2 ，结果>0组合风险增加，结果<0组合风险变小。
当你有三个股A,B,C， 你决定再买一个(记得更新仓位):
ABC的时候组合有VaR结果V1， 买入之后的组合VaR结果V2， 结果=V2-V1 ，结果>0组合风险增加，结果<0组合风险变小。
最后再说一下组合VaR计算结果的意思，这个是1日95%置信度VaR%值，组合算出一个VaR值，说明基于历史统计数据有95%的概率单日损失不会超过VaR%值。
数据来源：
[url]https://cn.investing.com/[/url]
历史数据-拷贝最近200日交易数据，可以放宽日期选择然后贴在表里选取最近200条记录，只需要涨跌幅那列即可。