seki
2022-06-28T09:00:05+00:00
最近在研究巴菲特的股票，里面有个很奇葩的股。
长期股票价值低于账面，P/B甚至不过1。现在甚至pb不到0.5。
唯一的问题是4880亿美元的债务，但是有2720亿美元的现金，对上3080亿美元的企业价值的话净价值将近2000亿。打个比方，如果你以当前市场花旗银行股票的价格，因为就是市值把他整个都买下来将近要1000亿美元，然后把整个公司打包买掉直接就是2000亿…
为什么花旗银行会被那么严重看低？
想听老哥们分析什么原因让花旗银行股票一直走低不被看好？。
编辑：不好意思数据都是英文的，被Billion跟亿搞晕了，少打了好多0，但是数据对比没错，确实股票价值比实际价值低了一倍。
另外声明我本人不建议投资任何股票，我自己都没买，还在研究数据对比阶段。发帖目的单纯想看看其他人的看法，抛砖引玉，提高自己。
谢谢各位大佬回复，学到很多[s:a2:诶嘿]
不太了解
但是，花旗银行市值只有这么一点的吗[s:ac:哭笑]
看了一眼美股 花旗银行市值不是980亿刀吗 你这哪看的呢
[quote][pid=621533159,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=61050066]部落超级英雄[/uid] (2022-06-29 17:10):
不太了解
但是，花旗银行市值只有这么一点的吗[s:ac:哭笑]
看了一眼美股 花旗银行市值不是980亿刀吗 你这哪看的呢[/quote]边做数据边发帖，中英文反复横跳猪脑过载了[s:ac:哭笑]
我5月就是抄了个破净的地产股
还以为是底
但后来想想
这资产什么时机，在谁手上，价值都是不一样的
[quote][pid=621536142,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=359832]lostmore[/uid] (2022-06-29 17:20):
企业价值是个啥？[/quote]企业价值是EV,计算公式很复杂，基本上就是把所有的东西包括债务都算上后的企业价值。这个数据最有用的时候就是当你要收购它的时候这个企业大概什么价格。
[quote][pid=621536700,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=359832]lostmore[/uid] (2022-06-29 17:23):
我5月就是抄了个破净的地产股
还以为是底
但后来想想
这资产什么时机，在谁手上，价值都是不一样的[/quote]虽然价格一直在掉，但是这个讨论的问题跟抄底关系不大…这些数据都是公开的数据。
主要是它的价格不符合市场价值。打个比方一个钱1元，材料在市场价格是2元。但是这时候大家都认为钱是1元的价值…如果这时候我把这一元当成金属拿去卖2元，那不是…
花旗集团我还真研究过，2007年，曾经市值全球第一，后来因为次贷危机，从50多美元，一路跌到0.9美元，整个一年跌了近99%，更是遭到无数大行做空。堪称前无古人后无来者，还是个金融股。
当年那股灾时候价格，比现在还低到极致。所以光看所谓净资产和市盈率没有意义。
[quote][pid=621538373,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=60826272]Cynic小凯[/uid] (2022-06-29 17:29):
虽然价格一直在掉，但是这个发现跟抄底关系不大…这些数据都是公开的数据。
主要是它的价格不符合市场价值。打个比方一个钱1元，材料在市场价格是2元。但是这时候大家都认为钱是1元的价值…如果这时候我把这一元当成金属拿去卖2元，那不是…[/quote]公开也一样可能是外在假象
虽然材料价格现在维持2元
但材料市场不景气
随时可能会掉到1元甚至更低
那此时估值你会按多少估？
特别是本身公司在市场有一定占比时
影响更大
你想按市场价卖，但一上批量市场就崩了
[quote][pid=621538373,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=60826272]Cynic小凯[/uid] (2022-06-29 17:29):
虽然价格一直在掉，但是这个讨论的问题跟抄底关系不大…这些数据都是公开的数据。
主要是它的价格不符合市场价值。打个比方一个钱1元，材料在市场价格是2元。但是这时候大家都认为钱是1元的价值…如果这时候我把这一元当成金属拿去卖2元，那不是…[/quote][s:ac:哭笑]你把他资产里面那个贷款看成隐形负债就理解了
[quote][pid=621540394,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=40521929]伟大的海伦娜[/uid] (2022-06-29 17:36):
[s:ac:哭笑]你把他资产里面那个贷款看成隐形负债就理解了[/quote]进一步解释贷款6500亿对应负债只有4800亿，那说明资产里面的贷款只值8折
[quote][pid=621539766,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=359832]lostmore[/uid] (2022-06-29 17:34):
公开也一样可能是外在假象
虽然材料价格现在维持2元
但材料市场不景气
随时可能会掉到1元甚至更低
那此时估值你会按多少估？
特别是本身公司在市场有一定占比时
影响更大
你想按市场价卖，但一上批量市场就崩了[/quote]是吗，意思是银行的账面数据大家不买账是吧[s:ac:哭笑]
[quote][pid=621541443,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=60826272]Cynic小凯[/uid] (2022-06-29 17:40):
是吗，意思是银行的账面数据大家不买账是吧[s:ac:哭笑][/quote]意思是对这公司目前现状的估值
比如收购快破产的
得估到
款要还，债要不回，存货卖不出
[s:ac:哭笑]
[quote][pid=621541400,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=63545106]quadvmoderator4kplus[/uid] (2022-06-29 17:40):
pb小于0.5很正常吧 狗城还小于0.5呢[/quote]很正常，但是主要我做数据对比，pb小于1的就比较稀有。少过0.5的就更稀有了。
个人的理解，很可能不对哈。
银行的负债主要是借款以及储户存的钱。
资产包括现金，投资(股票债券)等，以及放贷出去的钱。
你收购企业的时候，是不是要考虑下放贷出去的钱是不是能收回来？你能拿把这个债务分配给储户，然后他们不要存款了吗？
或者说，你愿意花1万亿去买1万亿的贷款吗？出于风险考虑，起码打个8折吧？这个2折就差不多是你这2000万刀了吧。
[quote][pid=621542007,32497571,1]Reply[/pid] Post by [uid=62390887]pangzi85481[/uid] (2022-06-29 17:42):
个人的理解，很可能不对哈。
银行的负债主要是借款以及储户存的钱。
资产包括现金，投资(股票债券)等，以及放贷出去的钱。
你收购企业的时候，是不是要考虑下放贷出去的钱是不是能收回来？你能拿把这个债务分配给储户，然后他们不要存款了吗？
或者说，你愿意花1万亿去买1万亿的贷款吗？出于风险考虑，起码打个8折吧？这个2折就差不多是你这2000万刀了吧。[/quote]打折可以理解，但是折扣力度这么大，做银行风险那么高的吗[s:a2:大哭]