Bubbey
2021-08-26T09:19:53+00:00
目前总市值74亿，年底目标价120亿！！！
容知日新：工业名医，领跑广阔蓝海市场
PHM是新兴运维方式，为客户提供安全性+经济性双重价值。容知日新主要产品是向客户提供工业领域PHM系统，PHM(故障预测和健康管理)是工业互联网领域中设备全生命周期管理的一环，能够为企业带来安全性和经济学双重优势：预知故障、安全生产，节省人力、低维护成本，合理维护、优化备品备件管理。2017-2020年，公司营收CAGR达38%，同期归母净利润CAGR达70%，未来可见的几年预计能保持50%增速。毛利率稳定在70%左右，净利率由15.1%大幅提升13 pcts至28.2%。
PHM的核心是诊断能力，长期沉淀方成工业名医。类比人发烧只是表征，致病的病因很多，需要名医才能对症下药。公司在过往发展中，成功打通整个技术链路，自主开发核心传感器、智能算法、软件系统。目前公司累计远程监测近5万台设备，服务的设备价值总额超过1万亿元，积累各行业故障案例超5000例，构成了明显的先发优势。未来在大量故障案例基础上，通过大数据及算法分析，可以进一步实现智能诊断。公司研发费用率历年均保持在15%以上，软件工程师、算法工程师占研发人员的60%。
跨行业拓展能力强，老客户渗透率提升快。基于底层传感器技术，PHM具备信息采集通用性和技术复用性。公司立足风电行业、拓展了石化领域，过去三年在钢铁冶金行业进展神速，营收增长6倍，目前正在切入水泥、煤炭等新下游行业，既有布局市场空间简单测算超400亿元，容知日新等同行业公司过去五年合计营收不到20亿元。同时，公司还在提升在既有客户的渗透率，例如风电领域过去可接入的设备仅有风机，目前拓展到监测塔筒、叶片；钢铁领域过去仅在关键设备安装，未来客户在关键设备试点后将覆盖到产线全设备。行业拓展+老客户ARPU提升+获取新客户，公司的收入规模将迅速扩大。
365 *24小时远程看护，远程诊断技术服务持续收费。除了向客户进行PHM系统的销售，还对客户提供智能诊断平台服务，在远程诊断中心上为客户提供远程监测、设备体检、故障诊断等服务。在1~5年的质保期过后，公司的远程诊断技术服务将向客户收取一定费用。未来，智能诊断平台服务的收入随公司看护设备数量的增加而扩大，长期来看该业务将为公司贡献较大的业绩弹性。
公司PHM业务是工业互联网的应用领域之一，智能监测软件是工业软件的一类。未来成长空间极大，竞争格局清晰
容知日新：工业名医，领跑广阔蓝海市场
PHM是新兴运维方式，为客户提供安全性+经济性双重价值。容知日新主要产品是向客户提供工业领域PHM系统，PHM(故障预测和健康管理)是工业互联网领域中设备全生命周期管理的一环，能够为企业带来安全性和经济学双重优势：预知故障、安全生产，节省人力、低维护成本，合理维护、优化备品备件管理。2017-2020年，公司营收CAGR达38%，同期归母净利润CAGR达70%，未来可见的几年预计能保持50%增速。毛利率稳定在70%左右，净利率由15.1%大幅提升13 pcts至28.2%。
PHM的核心是诊断能力，长期沉淀方成工业名医。类比人发烧只是表征，致病的病因很多，需要名医才能对症下药。公司在过往发展中，成功打通整个技术链路，自主开发核心传感器、智能算法、软件系统。目前公司累计远程监测近5万台设备，服务的设备价值总额超过1万亿元，积累各行业故障案例超5000例，构成了明显的先发优势。未来在大量故障案例基础上，通过大数据及算法分析，可以进一步实现智能诊断。公司研发费用率历年均保持在15%以上，软件工程师、算法工程师占研发人员的60%。
跨行业拓展能力强，老客户渗透率提升快。基于底层传感器技术，PHM具备信息采集通用性和技术复用性。公司立足风电行业、拓展了石化领域，过去三年在钢铁冶金行业进展神速，营收增长6倍，目前正在切入水泥、煤炭等新下游行业，既有布局市场空间简单测算超400亿元，容知日新等同行业公司过去五年合计营收不到20亿元。同时，公司还在提升在既有客户的渗透率，例如风电领域过去可接入的设备仅有风机，目前拓展到监测塔筒、叶片；钢铁领域过去仅在关键设备安装，未来客户在关键设备试点后将覆盖到产线全设备。行业拓展+老客户ARPU提升+获取新客户，公司的收入规模将迅速扩大。
365 *24小时远程看护，远程诊断技术服务持续收费。除了向客户进行PHM系统的销售，还对客户提供智能诊断平台服务，在远程诊断中心上为客户提供远程监测、设备体检、故障诊断等服务。在1~5年的质保期过后，公司的远程诊断技术服务将向客户收取一定费用。未来，智能诊断平台服务的收入随公司看护设备数量的增加而扩大，长期来看该业务将为公司贡献较大的业绩弹性。
公司PHM业务是工业互联网的应用领域之一，智能监测软件是工业软件的一类。未来成长空间极大，竞争格局清晰