nemosan
2021-01-28T21:53:14+00:00
一、'股票进入高估区间代表会跌，可以看空股票？'
编辑：也无风雨这种老韭菜容易犯的错误，实际上也可能不是。
special thanks: 热心谭友
市场大部分时间是无效的，估值修复的时间是无法预测的。
股票真正进入高估区间的特征是：买卖都造成正反馈，放大波动性。涨起来就是加速涨，跌起来就是加速跌。做空很容易踏空，做多很容易被深套。
所以对同一个股票，持有和买入不是一个逻辑，这句话说的就是在高估区间。
持有者是有利润垫的，完全可以在出现大回撤或者大上涨之后再离场，两种情况都不会损失他的本金。
而新建立头寸者，无论多空，就是在赌博，赌对大赚，赌错大亏。当然人类本来就喜欢赌博，毕竟能赚快钱。
二、'好赛道是个哄人上车的骗局，而被市场抛弃的赛道未来可能大有可为吗？'
夹头们为了坚定自己投资标的可能会有的想法，实际上只是对在无效市场中踏空一种心理安慰机制。
先说事实：好赛道可能非常高估，烂赛道可能非常低估，导致市场在某一段时间内，后者跑赢前者，这个是可以发生的。
那么为什么说是误会呢？还是因为市场大部分时间是无效的。
如果你把目光放长远，不要只看烂赛道偶尔跑赢好赛道那三年，把目光拉到十年。
你就会发现好赛道在这十年里面被高估了七年，只有三年恢复了合理估值。烂赛道在这十年里面被低估了七年，只有三年恢复了合理估值。
有人可能会觉得那自己还是只买便宜的轮动一下，两头吃不是血赚吗？
但做不到的，因为到底那三年的估值修复什么时候发生是你无法预测的。建仓期就是无尽的踏空，只有不把踏空当亏钱的掩耳盗铃心态，才能让投资者不被踏空折磨。
不管是多头也好，空头也好，都是无法根据估值去预测市场的。
我们能做的只有应对。估值修复发生的时候，需要已经有烂赛道的头寸。估值修复不发生的时候，需要已经有好赛道的头寸。
所以更加均衡的解决办法当然是：找到能让自己放心的一揽子好公司分散持有，然后不用过多关注单一公司的估值，只要关注你持仓组合整体的估值就好。尽量分散持仓，单一行业和单一个股持仓都不要超过一定比例。然后根据行业发展预测对应的peg水平，灵活调整仓位。
同样地，对单一行业单一个股重仓也可以赚快钱，也是人类们喜欢贪婪的一种表现。
很多经过牛市资产翻了几倍的人，都是靠的集中持仓。
很多经过牛市都没怎么赚钱的人，也是靠的集中持仓。
很多韭菜都是憧憬着前者，结果只能当着后者。
刚刚搜索看到了一篇观点和我差不多的文章，也可以顺便分享一下
[quote]作者：伍治坚
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
作者：伍治坚
链接：[url]https://www.zhihu.com/question/68311599/answer/262481906[/url]
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
1)完全100%有效的市场，在现实中不存在。因此有效市场假说会分三种情况：弱有效，半强有效和强有效。
世界上最有效的几个市场，比如美国的国债市场，外汇市场等，也不可能达到百分百有效。但是这些市场的有效程度非常高，即使是专业投资机构，也很难获得超出市场平均回报的超额回报，更别说散户个人投资者了。
2)市场不够有效，和投资者能够战胜市场而获得超额回报，是两件完全不同的事。
个人投资者最容易犯的错误就是，看到几个市场不够有效的例子，就接着得出自己能够轻易的从市场中获得好的回报的结论。
举例来说，诺贝尔奖得主，美国耶鲁大学的罗伯特·席勒教授是“市场有效理论”最坚定的怀疑者之一。他早在1996年就指出美国的科技公司估值不理性，价格太高。但是如果投资者从那个时候就开始卖空科技公司的股票，那么他还没有等到2000年科技泡沫破裂，就已经损失惨重，倾家荡产了。
和大家分享这个例子，是想告诉大家：市场不够百分百有效，并不代表你能够轻易从中获得超额的投资回报。
3)价值投资是有风险的。价值投资，顾名思义，就是在市场价格偏离其内在价值是买入或者卖出。
这其中的风险包括：A)判断错误。你可能觉得某股票价格低估/或者高估了，但是你能够保证自己的判断正确么？
B)时间。很多时候，某一支股票的价格偏离其内在价值，可能会持续很长时间。短则几个月，长则几年。你能够保证自己有足够的耐心忍受浮亏，坚持自己的信念么？
C)勤奋。价值投资，并不仅仅是“挑便宜货买入”，它还包括卖出被高估的证券或者资产。因此，价格投资者需要花很多精力持续的做功课，研究自己关注的资产。换句话说，如果想要通过价值投资来追求高额回报，那么投资者需要达到的成功率是非常高的。假设某投资者的判断准确率为70%。该准确率比市场上绝大多数的投资者都要高。即使对于这样的投资者来说，他通过价值投资赚钱的概率也仅为49%(买入70%X卖出70%)。这个简单的例子可以告诉我们：主动投资获得成功的难度有多高。
[/quote]有人问我是想科普什么，虽然我觉得都差不多了，非要再补充的话也可以补充这个。
[url=http://www.utai.com/book/g42znm26ovl6.html]彼得林奇演讲：永远不要预测股市的未来[/url]
编辑：也无风雨这种老韭菜容易犯的错误，实际上也可能不是。
special thanks: 热心谭友
市场大部分时间是无效的，估值修复的时间是无法预测的。
股票真正进入高估区间的特征是：买卖都造成正反馈，放大波动性。涨起来就是加速涨，跌起来就是加速跌。做空很容易踏空，做多很容易被深套。
所以对同一个股票，持有和买入不是一个逻辑，这句话说的就是在高估区间。
持有者是有利润垫的，完全可以在出现大回撤或者大上涨之后再离场，两种情况都不会损失他的本金。
而新建立头寸者，无论多空，就是在赌博，赌对大赚，赌错大亏。当然人类本来就喜欢赌博，毕竟能赚快钱。
二、'好赛道是个哄人上车的骗局，而被市场抛弃的赛道未来可能大有可为吗？'
夹头们为了坚定自己投资标的可能会有的想法，实际上只是对在无效市场中踏空一种心理安慰机制。
先说事实：好赛道可能非常高估，烂赛道可能非常低估，导致市场在某一段时间内，后者跑赢前者，这个是可以发生的。
那么为什么说是误会呢？还是因为市场大部分时间是无效的。
如果你把目光放长远，不要只看烂赛道偶尔跑赢好赛道那三年，把目光拉到十年。
你就会发现好赛道在这十年里面被高估了七年，只有三年恢复了合理估值。烂赛道在这十年里面被低估了七年，只有三年恢复了合理估值。
有人可能会觉得那自己还是只买便宜的轮动一下，两头吃不是血赚吗？
但做不到的，因为到底那三年的估值修复什么时候发生是你无法预测的。建仓期就是无尽的踏空，只有不把踏空当亏钱的掩耳盗铃心态，才能让投资者不被踏空折磨。
不管是多头也好，空头也好，都是无法根据估值去预测市场的。
我们能做的只有应对。估值修复发生的时候，需要已经有烂赛道的头寸。估值修复不发生的时候，需要已经有好赛道的头寸。
所以更加均衡的解决办法当然是：找到能让自己放心的一揽子好公司分散持有，然后不用过多关注单一公司的估值，只要关注你持仓组合整体的估值就好。尽量分散持仓，单一行业和单一个股持仓都不要超过一定比例。然后根据行业发展预测对应的peg水平，灵活调整仓位。
同样地，对单一行业单一个股重仓也可以赚快钱，也是人类们喜欢贪婪的一种表现。
很多经过牛市资产翻了几倍的人，都是靠的集中持仓。
很多经过牛市都没怎么赚钱的人，也是靠的集中持仓。
很多韭菜都是憧憬着前者，结果只能当着后者。
刚刚搜索看到了一篇观点和我差不多的文章，也可以顺便分享一下
[quote]作者：伍治坚
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
作者：伍治坚
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著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
1)完全100%有效的市场，在现实中不存在。因此有效市场假说会分三种情况：弱有效，半强有效和强有效。
世界上最有效的几个市场，比如美国的国债市场，外汇市场等，也不可能达到百分百有效。但是这些市场的有效程度非常高，即使是专业投资机构，也很难获得超出市场平均回报的超额回报，更别说散户个人投资者了。
2)市场不够有效，和投资者能够战胜市场而获得超额回报，是两件完全不同的事。
个人投资者最容易犯的错误就是，看到几个市场不够有效的例子，就接着得出自己能够轻易的从市场中获得好的回报的结论。
举例来说，诺贝尔奖得主，美国耶鲁大学的罗伯特·席勒教授是“市场有效理论”最坚定的怀疑者之一。他早在1996年就指出美国的科技公司估值不理性，价格太高。但是如果投资者从那个时候就开始卖空科技公司的股票，那么他还没有等到2000年科技泡沫破裂，就已经损失惨重，倾家荡产了。
和大家分享这个例子，是想告诉大家：市场不够百分百有效，并不代表你能够轻易从中获得超额的投资回报。
3)价值投资是有风险的。价值投资，顾名思义，就是在市场价格偏离其内在价值是买入或者卖出。
这其中的风险包括：A)判断错误。你可能觉得某股票价格低估/或者高估了，但是你能够保证自己的判断正确么？
B)时间。很多时候，某一支股票的价格偏离其内在价值，可能会持续很长时间。短则几个月，长则几年。你能够保证自己有足够的耐心忍受浮亏，坚持自己的信念么？
C)勤奋。价值投资，并不仅仅是“挑便宜货买入”，它还包括卖出被高估的证券或者资产。因此，价格投资者需要花很多精力持续的做功课，研究自己关注的资产。换句话说，如果想要通过价值投资来追求高额回报，那么投资者需要达到的成功率是非常高的。假设某投资者的判断准确率为70%。该准确率比市场上绝大多数的投资者都要高。即使对于这样的投资者来说，他通过价值投资赚钱的概率也仅为49%(买入70%X卖出70%)。这个简单的例子可以告诉我们：主动投资获得成功的难度有多高。
[/quote]有人问我是想科普什么，虽然我觉得都差不多了，非要再补充的话也可以补充这个。
[url=http://www.utai.com/book/g42znm26ovl6.html]彼得林奇演讲：永远不要预测股市的未来[/url]