atomikal
2020-04-18T09:04:43+00:00
01
尽管当前股市动荡、经济深陷衰退，但老牌传奇对冲基金——文艺复兴科技公司及其创始人吉姆·西蒙斯(Jim Simons)仍有望在2020年实现创纪录的回报。
虽然文艺复兴的资管费用很高——包括所有交易收益的36%或更多，以及管理资产的5%，但依然给投资者带来了可观的收益。
据报道，文艺复兴的旗舰基金——量化对冲基金大奖章基金(Medallion)今年年初至4月14日净赚24%。据悉，扣除资管费用后，该收益为39%。该基金迄今取得的骄人成绩大部分归功于3月份9.9%的涨幅。
02
规模达100亿美元的大奖章基金只对员工、前员工和少数接近公司的人开放，所以最终管理费用也作为公司利润回流到很多员工的身上。
据估计，自1988年以来，大奖章基金扣除费用后的平均年收益为39%，扣除费用前的年化回报率超过66%，是对冲基金中真正的赚钱机器、名副其实的'战斗基'。其业绩最好的年份包括2000年和2008年，对大多数投资者来说，这是噩梦般的两年。
文艺复兴的其他基金并没有这么出色的表现，这也使得华尔街对大奖章基金的操作策略大感兴趣。《华尔街日报》称，大奖章基金没有预测个股或市场的走向，而是将大部分利润押注于股票之间的关系。这种策略可以被视为所谓统计套利投资的更复杂版本，很多华尔街的投资人士也在尝试。
据知情人士透露，大奖章基金同时持有数千只股票，同时做空数千只其他股票，并交易外汇、大宗商品和债券期货。
其实，在市场崩盘期间，多数投资往往会同时暴跌，这也可能让大奖章基金难以盈利。所以大奖章基金在3月一度收益为负，后来该基金的量化交易程序在市场上找到了错误定价的机会，最终实现了正收益。
03
文艺复兴创始人西蒙斯被称为传奇投资人，他并非金融或投资出身，而是一个世界级的数学家，被称为'华尔街最赚钱的数学家'，'全球最赚钱的基金经理'，'量化交易之父'等。
文艺复兴目前管理着约750亿美元资产西蒙斯身价达230亿美元，本月将满83岁。虽然西蒙斯仍是文艺复兴的董事长，但他主要关注慈善事业。他把公司交给了CEO Peter Brown。Brown是一名计算机科学家，他曾表示自己每天睡觉时间不超过4个小时。
因为创始人的关系，该公司的投资风格也很独特。文艺复兴公司的预测模型有320位跨行业专家共同开发，如弦理论家、天文学家以及其他科学家和数学家等，建立在超过1,000万行计算机代码之上。该模型基于历史价格、其他参考数据等，生成所有交易，完全消除了投资决策中的人类主观情绪。
实际上，由于文艺复兴的交易系统运用了复杂的机器学习，就连公司内部的管理人员也很难立即理解公司业绩好坏的原因。其中一些人认为，他们的收益，至少在一定程度上，可能来自竞争对手投资者在市场面临挑战时所犯的错误。
一位接近该公司的人士表示:
电脑自动运行，我们几乎从不干预，电脑告诉我们应该做什么。我们的每一次经历都表明，人类操作往往比机器更糟。
04
大奖章基金一般执行的是'中频'交易策略，持有标的的时间可能会很短，也可能会长达几个月不等，而不是如高频交易策略一样以秒计算。不过，大奖章基金也会从动荡市场中博取收益。
值得一提的是，根据文艺复兴的预测模型，我们有理由认为投资者应该做好市场持续波动的准备。
3月底，大奖章基金打开对其用户募资的窗口，以便扩大该基金的规模。这么做很大可能性是因为量化交易模型预计，未来几个月里会有更多的盈利机会——即更不稳定、更具挑战性的市场。
尽管当前股市动荡、经济深陷衰退，但老牌传奇对冲基金——文艺复兴科技公司及其创始人吉姆·西蒙斯(Jim Simons)仍有望在2020年实现创纪录的回报。
虽然文艺复兴的资管费用很高——包括所有交易收益的36%或更多，以及管理资产的5%，但依然给投资者带来了可观的收益。
据报道，文艺复兴的旗舰基金——量化对冲基金大奖章基金(Medallion)今年年初至4月14日净赚24%。据悉，扣除资管费用后，该收益为39%。该基金迄今取得的骄人成绩大部分归功于3月份9.9%的涨幅。
02
规模达100亿美元的大奖章基金只对员工、前员工和少数接近公司的人开放，所以最终管理费用也作为公司利润回流到很多员工的身上。
据估计，自1988年以来，大奖章基金扣除费用后的平均年收益为39%，扣除费用前的年化回报率超过66%，是对冲基金中真正的赚钱机器、名副其实的'战斗基'。其业绩最好的年份包括2000年和2008年，对大多数投资者来说，这是噩梦般的两年。
文艺复兴的其他基金并没有这么出色的表现，这也使得华尔街对大奖章基金的操作策略大感兴趣。《华尔街日报》称，大奖章基金没有预测个股或市场的走向，而是将大部分利润押注于股票之间的关系。这种策略可以被视为所谓统计套利投资的更复杂版本，很多华尔街的投资人士也在尝试。
据知情人士透露，大奖章基金同时持有数千只股票，同时做空数千只其他股票，并交易外汇、大宗商品和债券期货。
其实，在市场崩盘期间，多数投资往往会同时暴跌，这也可能让大奖章基金难以盈利。所以大奖章基金在3月一度收益为负，后来该基金的量化交易程序在市场上找到了错误定价的机会，最终实现了正收益。
03
文艺复兴创始人西蒙斯被称为传奇投资人，他并非金融或投资出身，而是一个世界级的数学家，被称为'华尔街最赚钱的数学家'，'全球最赚钱的基金经理'，'量化交易之父'等。
文艺复兴目前管理着约750亿美元资产西蒙斯身价达230亿美元，本月将满83岁。虽然西蒙斯仍是文艺复兴的董事长，但他主要关注慈善事业。他把公司交给了CEO Peter Brown。Brown是一名计算机科学家，他曾表示自己每天睡觉时间不超过4个小时。
因为创始人的关系，该公司的投资风格也很独特。文艺复兴公司的预测模型有320位跨行业专家共同开发，如弦理论家、天文学家以及其他科学家和数学家等，建立在超过1,000万行计算机代码之上。该模型基于历史价格、其他参考数据等，生成所有交易，完全消除了投资决策中的人类主观情绪。
实际上，由于文艺复兴的交易系统运用了复杂的机器学习，就连公司内部的管理人员也很难立即理解公司业绩好坏的原因。其中一些人认为，他们的收益，至少在一定程度上，可能来自竞争对手投资者在市场面临挑战时所犯的错误。
一位接近该公司的人士表示:
电脑自动运行，我们几乎从不干预，电脑告诉我们应该做什么。我们的每一次经历都表明，人类操作往往比机器更糟。
04
大奖章基金一般执行的是'中频'交易策略，持有标的的时间可能会很短，也可能会长达几个月不等，而不是如高频交易策略一样以秒计算。不过，大奖章基金也会从动荡市场中博取收益。
值得一提的是，根据文艺复兴的预测模型，我们有理由认为投资者应该做好市场持续波动的准备。
3月底，大奖章基金打开对其用户募资的窗口，以便扩大该基金的规模。这么做很大可能性是因为量化交易模型预计，未来几个月里会有更多的盈利机会——即更不稳定、更具挑战性的市场。